ファンペップ（4881）
（12月17日）
初値予想を引き下げました。
公募価格が仮条件の下限で決定しました。公募割れの危険性が高まっていますのでご注意ください。
→公募価格が仮条件の下限で決まったIPOの初値一覧表
・引受価額が「598円」で決まりました。仮に、特別売り気配ではじまった時は、誠意買い（シンジケートカバー取引）により「598円」付近で寄り付く可能性があります。
ファンペップの事業内容は「機能性ペプチドを用いた医薬品などの研究開発事業」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額137.3億円、吸収金額25.8億円）です。 統計的に初値の上がりやすい「想定価格が1,000円以下」、「SBI証券が主幹事」ですが、初値の上昇は期待しづらいです。
※2019年11月18日に上場申請しましたが、同年12月2日に上場中止となりました。今回は2度目の上場承認となります。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
|
| 話題性 | 総合評価 |
 |
 |
基本情報
| 会社名 | ファンペップ（4881） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.funpep.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | SBI証券（主幹事）、SMBC日興証券（副幹事）、岩井コスモ証券、 東海東京証券、DMM株、SBIネオモバイル証券、岡三オンライン証券、 ライブスター証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
820円 |
|---|---|
| 仮条件 |
650円 ～ 730円 |
| 公募価格 |
650円 |
| 初値予想（独自） | 550円 ～ 700円（12月17日時点） |
| 初値 |
715円 （公募価格比+65円 +10.0％） |
・想定価格820円に対して、PER-倍、PBR4.62倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益-14.0円、1株あたり純資産177.7円、1株あたり配当金-円。）
・仮条件が想定価格を大幅に下回ったため、初値予想を「750円 ～ 850円（11月20日時点）」から「600円 ～ 750円（12月10日時点）」に変更しました。
・公募価格が仮条件の下限で決定したことをうけて、
初値予想を「600円 ～ 750円（12月10日時点）」から「550円 ～ 700円（12月17日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
12月10日(木)～12月16日(水) |
|---|---|
| 当選発表日 |
12月17日(木) |
| 購入申込期間 |
12月18日(金)～12月23日(水) |
| 上場日 |
12月25日(金) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
2,739,700株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
410,900株 |
| 当選株数合計 | 3,150,600株 |
・当選株数は3,150,600株。売買単位が100株なので、当たりは計31,506枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | SBI証券 | 89.56％ | 2,821,800株 | 28,218枚 | 12,698枚 |
| 幹事 | SMBC日興証券 | 3.48％ | 109,600株 | 1,096枚 | 109枚 |
| いちよし証券 | 1.30％ | 41,100株 | 411枚 | 4枚 | |
| エース証券 | 1.30％ | 41,100株 | 411枚 | 41枚 | |
| 藍澤證券 | 0.87％ | 27,400株 | 274枚 | 0枚 | |
| 岩井コスモ証券 | 0.87％ | 27,400株 | 274枚 | 27枚 | |
| 東海東京証券 | 0.87％ | 27,400株 | 274枚 | 27枚 | |
| 東洋証券 | 0.87％ | 27,400株 | 274枚 | 27枚 | |
| 極東証券 | 0.43％ | 13,700株 | 137枚 | 0枚 | |
| 水戸証券 | 0.43％ | 13,700株 | 137枚 | 0枚 |
・SBI証券（主幹事）、SMBC日興証券（副幹事）、岩井コスモ証券、東海東京証券から当選のチャンス。
※SBI証券が主幹事のときは、IPOチャレンジポイントを活用して当選をねらいましょう！
・その他、DMM株から申し込み可能になりました。（12月3日追記）
・その他、SBIネオモバイル証券から申し込み可能となりました。（12月10日追記）
・その他、岡三オンライン証券から申し込み可能となりました。（12月11日追記）
・その他、ライブスター証券から申し込み可能となりました。（12月11日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 森下 竜一 | 13.53％ | 180日間 |
| 平井 昭光 | 10.92％ | 180日間 |
| SBI4＆5投資事業有限責任組合 | 7.32％ | |
| 三好 稔美（社長） | 7.13％ | 180日間 |
| 塩野義製薬（株） | 6.74％ | 90日間 1.5倍 |
| （有）アドバンステクノロジー | 6.15％ | 180日間 |
| New Life Science 1号投資事業有限責任組合 | 4.88％ | |
| （株）SOLA | 4.61％ | 180日間 |
| （株）レックスウェル | 4.00％ | 180日間 |
| （株）メディパルホールディングス | 3.66％ | 90日間 1.5倍 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2015年 12月 |
2016年 12月 |
2017年 12月 |
2018年 12月 |
2019年 12月 |
|
| 売上高（百万円） |
175 | 464 | 101 | 356 | 301 |
| 経常利益（百万円） |
22 | 152 | △194 | △9 | △232 |
| 当期純利益（百万円） |
11 | 102 | △204 | △12 | △235 |
| 純資産額 （百万円） |
568 | 921 | 717 | 1,166 | 931 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
270,028 | 411,920 | 64 | 100 | 80 |
| 1株あたりの純利益（円） |
7,277 | 46,071 | △18 | △1 | △20 |
| 自己資本比率（％） |
92.5 | 80.7 | 83.9 | 84.7 | 91.6 |
| 自己資本利益率（％） |
4.0 | 13.7 | - | - | - |
※2017年12月期以降、株式1株につき5,000株の分割を反映。
・2020年12月期は、第3四半期時点で売上2百万円、経常利益-323百万円となっています。IPOで得た資金は、開発費および研究費、人件費に充てる予定です。
管理人からのコメント
ファンペップ（4881）、統計的に赤字のバイオ系IPOは公募割れの可能性が高いです。さらに、直近の業績推移を見ると、赤字が拡大しており、2020年12月期も第3四半期時点で経常利益が-323百万円となっています。現状を見る限り、将来に対して明るいイメージが持てません。公開株数が多く、大株主のベンチャーキャピタルにもロックアップがかかっていませんので、売り圧力が相当ありそうです。総合的に見て、初値の上昇は期待しづらいです。
ネット証券では、SBI証券（主幹事）、SMBC日興証券（副幹事）、岩井コスモ証券、東海東京証券、DMM株、SBIネオモバイル証券、岡三オンライン証券、ライブスター証券から申し込み可能となっています。同日にSANEI（6230）、東和ハイシステム（4172）が上場することになっており、買いが集まりにくくなっています。
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