SANEI[サンエイ]（6230）
SANEI[サンエイ]の事業内容は「給排水器具などの製造販売」で、東証2部上場の小型案件（想定時価総額45.5億円、吸収金額10.8億円）です。 統計的に初値の上がりやすい「大和証券が主幹事」の案件ですが、総合的に見て、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
※2020年3月19日に上場承認されましたが、新型コロナの影響で4月7日に上場中止となりました。今回は2度目の上場承認となります。
![SANEI[サンエイ]のホームページ画像](image/sanei.png)
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | SANEI[サンエイ]（6230） 【東証2部】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.sanei.ltd/ |
| 狙い目証券会社 | 大和証券（主幹事）、野村證券（副幹事）、SBI証券、SMBC日興証券、 auカブコム証券、CONNECT、DMM株、松井証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
2,050円 |
|---|---|
| 仮条件 |
2,050円 ～ 2,200円 |
| 公募価格 |
2,200円 |
| 初値予想（独自） | 2,200円 ～ 2,500円（12月10日時点） |
| 初値 |
3,525円 （公募価格比+1,325円 +60.2％） |
・想定価格2,050円に対して、PER6.26倍、PBR0.49倍、配当利回り1.94％
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益327.3円、1株あたり純資産4,219.5円、1株あたり配当金39.7円。）
・仮条件にともない、初値予想を「2,050円 ～ 2,300円（11月19日時点）」から「2,200円 ～ 2,500円（12月10日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
12月10日(木)～12月16日(水) |
|---|---|
| 当選発表日 |
12月17日(木) |
| 購入申込期間 |
12月18日(金)～12月23日(水) |
| 上場日 |
12月25日(金) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
260,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
269,000株 |
| 当選株数合計 | 529,000株 |
・当選株数は529,000株。売買単位が100株なので、当たりは計5,290枚。
・当選本数は少なく、やや当たりにくい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | 大和証券 | 82.61％ | 437,000株 | 4,370枚 | 655枚 |
| 幹事 | 野村證券 | 8.70％ | 46,000株 | 460枚 | 46枚 |
| 三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券 |
4.35％ | 23,000株 | 230枚 | 23枚 | |
| SBI証券 | 2.61％ | 13,800株 | 138枚 | 62枚 | |
| SMBC日興証券 | 1.74％ | 9,200株 | 92枚 | 9枚 |
・大和証券（主幹事）、野村證券（副幹事）、SBI証券、SMBC日興証券から当選のチャンス。
・その他、auカブコム証券から申し込み可能となりました。（11月24日追記）
・その他、CONNECTから申し込み可能となりました。（11月27日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能になりました。（12月3日追記）
・その他、松井証券から申し込み可能になりました。（12月11日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 西岡 利明（社長） | 38.78％ | 180日間 |
| 吉川 正弘 | 34.69％ | 180日間 |
| 吉川 弘二 | 5.10％ | 180日間 |
| ＳＡＮＥＩ従業員持株会 | 5.10％ | 180日間 |
| 夏目 和典 | 3.06％ | 180日間 |
| 尼見 幸一 | 2.04％ | 180日間 |
| 岸田 敏雄 | 1.28％ | 180日間 |
| 新田 裕二 | 1.02％ | 180日間 |
| （株）岡本製作所 | 1.02％ | 180日間 |
| （株）坂井製作所 | 1.02％ | 180日間 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2016年 3月 |
2017年 3月 |
2018年 3月 |
2019年 3月 |
2020年 3月 |
|
| 売上高（百万円） |
20,125 | 20,564 | 20,772 | 20,806 | 21,346 |
| 経常利益（百万円） |
490 | 917 | 1,033 | 938 | 1,096 |
| 当期純利益（百万円） |
321 | 620 | 514 | 609 | 727 |
| 純資産額 （百万円） |
6,430 | 7,044 | 7,541 | 8,237 | 8,894 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
32,806 | 35,938 | 38,472 | 4,203 | 4,538 |
| 1株あたりの純利益（円） |
1,636 | 3,166 | 2,621 | 311 | 371 |
| 自己資本比率（％） |
39.4 | 43.1 | 46.1 | 48.8 | 49.7 |
| 自己資本利益率（％） |
5.1 | 9.2 | 7.0 | 7.6 | 8.5 |
※2018年3月期まで単独決算。2019年3月期から連結決算。
※2019年3月期以降、株式1株につき10株の分割を反映。
・2021年3月期は、第2四半期時点で売上10,360百万円、経常利益657百万円を達成しています。IPOで得た資金は、岐阜工場における生産設備にかかわる設備投資に充てる予定です。
管理人からのコメント
SANEI[サンエイ]（6230）、統計的に初値の上がりにくい東証2部上場に加え、事業内容が給排水器具などの製造販売ということで、人気化は期待しづらいです。直近の業績推移を見ても、頭打ち感があり、将来性もそれほど感じられません。ただ、想定価格が低く、割安感があるので、公募割れするような印象ではありません。
ネット証券では、大和証券（主幹事）、野村證券（副幹事）、SBI証券、SMBC日興証券、auカブコム証券、CONNECT、DMM株、松井証券から申し込み可能となっています。
（11月20日追記）
同日に、東和ハイシステム（4172）、ファンペップ（4881）が上場することになり、買いが集まりにくくなりました。
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