サンクゼール（2937）
サンクゼールの事業内容は「久世福商店などの自社ブランドを中心とした加工食品を直営、FC、ホールセール、EC およびグローバルの複数の販売チャネルを通して販売する食品製造販売業」で、東証グロース上場の中型案件（想定時価総額137.0億円、吸収金額46.5億円）です。統計的に初値の上がりやすい「SMBC日興証券が主幹事」の案件ですが、総合的に見て、初値の上昇は期待しづらいです。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
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| 話題性 | 総合評価 |
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★【管理人の当選実績】SBI証券からサンクゼールに当選しました！
（2022年12月7日追記）
強気の仮条件を受けて、初値予想と総合評価を引き上げました。
基本情報
| 会社名 | サンクゼール（2937） 【東証グロース】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.stcousair.co.jp/ |
| 会社設立 | 1982年6月（41年目） |
| 狙い目証券会社 | SMBC日興証券（主幹事）、野村證券（副幹事）、SBI証券、松井証券、楽天証券、岡三オンライン、DMM株 |
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※サイト内ページに移動します
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
1,550円 |
|---|---|
| 仮条件 |
1,600円 ～ 1,800円 |
| 公募価格 |
1,800円 |
| 初値予想（独自） | 1,800円 ～ 2,300円（12月7日時点） |
| 初値 |
2,201円 （公募価格比+401円 +22.3％） |
・想定価格1,550円に対して、PER14.59倍、PBR4.49倍、配当利回り1.95％
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益106.2円、1株あたり純資産345.0円、1株あたり配当金30.2円。）
・仮条件を受けて、初値予想を「1,426円 ～ 1,900円（11月17日時点）」から「1,800円 ～ 2,300円（12月7日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
12月6日(火)～12月12日(月) |
|---|---|
| 当選発表日 |
12月13日(火) |
| 購入申込期間 |
12月14日(水)～12月19日(月) |
| 上場日 |
12月21日(水) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
1,200,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
1,801,500株 |
| 当選株数合計 | 3,001,500株 |
・当選株数は3,001,500株。売買単位が100株なので、当たりは計30,015枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | SMBC日興証券 | 86.97％ | 2,610,300株 | 26,103枚 | 2,610枚 |
| 幹事 | 野村證券 | 6.09％ | 182,700株 | 1,827枚 | 182枚 |
| SBI証券 | 3.91％ | 117,400株 | 1,174枚 | 528枚 | |
| みずほ証券 | 1.30％ | 39,100株 | 391枚 | 39枚 | |
| 岡三証券 | 0.65％ | 19,500株 | 195枚 | 19枚 | |
| 八十二証券 | 0.65％ | 19,500株 | 195枚 | 0枚 | |
| 松井証券 | 0.22％ | 6,500株 | 65枚 | 45枚 | |
| 楽天証券 | 0.22％ | 6,500株 | 65枚 | 65枚 |
・SMBC日興証券（主幹事）、野村證券（副幹事）、SBI証券、松井証券、楽天証券から当選のチャンス。
・その他、岡三オンラインから申し込み可能となりました。（11月18日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（11月29日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 久世 良三 | 29.33％ | 180日間 |
| (株)Joseph’s Arrows Trust | 16.38％ | 180日間 |
| 久世 良太（社長） | 14.66％ | 180日間 |
| 久世 直樹 | 12.22％ | 180日間 |
| ABRAHAM'S WAY FOUNDATION, LLC | 10.26％ | 180日間 |
| 久世 まゆみ | 6.35％ | 180日間 |
| サンクゼールパートナー持株会理事長 三浦 秀一 | 4.15％ | 180日間 |
| 山田 保和 | 0.29％ | 90日間 |
| 河原 誠一 | 0.24％ | 180日間 |
| 神田 秀仁 | 0.20％ | 180日間 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2018年 3月 |
2019年 3月 |
2020年 3月 |
2021年 3月 |
2022年 3月 |
|
| 売上高（百万円） |
9,722 | 10,678 | 11,042 | 10,860 | 14,165 |
| 経常利益（百万円） |
168 | 145 | 78 | 578 | 1,323 |
| 当期純利益（百万円） |
6 | △53 | 2 | 269 | 939 |
| 純資産額 （百万円） |
152 | 99 | 101 | 354 | 1,356 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
4,156 | 2,712 | 2,770 | 46 | 177 |
| 1株あたりの純利益（円） |
154 | △1,443 | 58 | 36 | 123 |
| 自己資本比率（％） |
2.7 | 1.7 | 1.9 | 6.5 | 20.9 |
| 自己資本利益率（％） |
3.8 | △42.0 | 2.1 | 130.9 | 110.2 |
※2020年3月期まで単独決算。2021年3月期から連結決算。
※2021年3月期以降、株式1株につき200株の分割を反映。
・2023年3月期は、第2四半期時点で売上8,127百万円、経常利益684百万円を達成しています。IPOで得た資金は、設備投資、新店開業敷金・運転資金、人件費、マーケティング関連費、借入金の返済および社債の償還に充てる予定です。
管理人からのコメント
サンクゼール（2937）、ワインやジャムなどを扱う「サンクゼール」や日本全国のうまいもの、こだわり食材を取り扱う「久世福商店」などの小売店を運営しています。2022年10月末時点で、日本全国に155店舗の自社店舗（直営54店舗、FC101店舗）を持っているほか、他の小売店への卸販売や自社サイトや楽天市場などのECでも販売しています。
小売店のイメージが強い会社ですが、「食のSPA（製造小売業）」を掲げており、自社で商品の企画や開発、製造、販売までを一貫して展開しているのが特長です。そのため、自社店舗のブランドイメージに合った商品のみを提供できるほか、顧客のニーズを商品開発に反映できるメリットがあります。
成長戦略として新規出店を掲げており、2023年3月期は11店舗、2024年3月期は10店舗を予定しています。爆発的な成長は見込めませんが、店舗が増えていくことで業績が伸びていくビジネスモデルなので、安定的な成長が見込めるでしょう。
主要大株主には期間でロックアップがかかっていますが、公開株数が多めなので上場日にはある程度売りが出そうです。小売業はIPOでは人気化しにくく、同日にnote（5243）、アイズ（5242）が上場することもあり、初値の大幅な上昇は難しいでしょう。
ネット証券では、SMBC日興証券（主幹事）、野村證券（副幹事）、SBI証券、松井証券、楽天証券、岡三オンライン、DMM株から申し込み可能となっています。
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