SREホールディングス（2980）
（12月11日追記）
引受価額が「2,451円」で決まりました。仮に、特別売り気配ではじまった時は、誠意買い（シンジケートカバー取引）により「2,451円」付近で寄り付く可能性があります。
（12月3日追記）
弱気の仮条件を受けて、初値予想を引き下げました。
SREホールディングスの事業内容は「不動産事業、ITプラットフォーム事業、AIソリューション事業」で、東証マザーズ上場の大型案件（想定時価総額450.1億円、吸収金額141.0億円）です。
統計的に初値の上がりやすい「SMBC日興証券が主幹事」の案件ですが、総合的に見ると公募割れの可能性もある案件です。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
|
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | SREホールディングス（2980） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://sre-group.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | SMBC日興証券（共同主幹事）、大和証券（共同主幹事）、 SBI証券（副幹事）、野村證券、マネックス証券、楽天証券、DMM株、 松井証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
2,975円 |
|---|---|
| 仮条件 |
2,550円 ～ 2,650円 |
| 公募価格 |
2,650円 |
| 初値予想（独自） | 2,450円 ～ 2,650円（12月3日時点） |
| 初値 |
2,475円 （公募価格比-175円 -6.6％） |
・想定価格2,975円に対して、PER173.39倍、PBR6.44倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益17.2円、1株あたり純資産462.3円、1株あたり配当金-円。）
・初値予想を「2,800円 ～ 3,000円（11月14日時点）」から「2,450円 ～ 2,650円（12月3日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
12月4日(水)～12月10日(火) |
|---|---|
| 当選発表日 |
12月11日(水) |
| 購入申込期間 |
12月12日(木)～12月17日(火) |
| 上場日 |
12月19日(木) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
1,400,000株（国内：982,400株） |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
3,757,200株 |
| 当選株数合計 | 4,739,600株 |
・当選株数は5,157,200株。売買単位が100株なので、当たりは計51,572枚。
・当選本数は非常に多く、かなり当たりやすい部類に入る。
・公募価格決定時に、公募株数が「1,400,000株」から「1,400,000株（国内：982,400株）」へ変更になりました。（12月13日追記）
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 共同主幹事 | SMBC日興証券 | 83.53％ | 3,190,700株 | 31,907枚 | 3,190枚 |
| 大和証券 | 9.06％ | 346,100株 | 3,461枚 | 519枚 | |
| 幹事 | SBI証券 | 4.12％ | 157,300株 | 1,573枚 | 707枚 |
| 野村證券 | 2.47％ | 94,300株 | 943枚 | 94枚 | |
| マネックス証券 | 0.41％ | 15,700株 | 157枚 | 157枚 | |
| 楽天証券 | 0.41％ | 15,700株 | 157枚 | 157枚 |
・SMBC日興証券（共同主幹事）、大和証券（共同主幹事）、SBI証券（副幹事）、野村證券、マネックス証券、楽天証券から当選のチャンス。
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（11月27日追記）
・その他、松井証券から申し込み可能となりました。（12月5日追記）
・公募株数の変更と、売出の割り当てを反映しました。（12月13日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| ソニー（株） | 53.01％ | 180日間 |
| Zホールディングス（株） | 41.16％ | 180日間 |
| 西山 和良（社長） | 2.61％ | 180日間 |
| 角田 智弘 | 0.43％ | 180日間 |
| 河合 通恵 | 0.35％ | |
| 青木 和大 | 0.29％ | 180日間 |
| 喜志 武弘 | 0.22％ | 180日間 |
| 清水 卓 | 0.21％ | 180日間 |
| 上出 昇 | 0.21％ | 180日間 |
| 久々湊 暁夫 | 0.12％ |
企業業績のデータ（5年分）
| 2015年 3月 |
2016年 3月 |
2017年 3月 |
2018年 3月 |
2019年 3月 |
|
| 売上高（百万円） |
227 | 1,168 | 2,067 | 2,597 | 2,896 |
| 経常利益（百万円） |
△312 | △427 | △90 | 196 | 435 |
| 当期純利益（百万円） |
△315 | △485 | △228 | 300 | 260 |
| 純資産額 （百万円） |
530 | 2,846 | 2,619 | 2,919 | 3,179 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
36,201 | 62,170 | 57,199 | 213 | 231 |
| 1株あたりの純利益（円） |
△30,064 | △13,026 | △4,972 | 22 | 19 |
| 自己資本比率（％） |
70.0 | 85.4 | 80.8 | 81.8 | 77.2 |
| 自己資本利益率（％） |
- | - | - | 10.9 | 8.5 |
※2018年3月期まで単独決算。2019年3月期から連結決算。
※2018年3月期以降、株式1株につき300株の分割を反映。
・2020年3月期は、第2四半期時点で売上1,390百万円、経常利益263百万円を達成しています。IPOで得た資金は、研究開発費、人件費および人材採用研修費、広告宣伝費、借入金の返済、営業用不動産の取得費に充てる予定です。
管理人からのコメント
SREホールディングス（2980）、不動産というテーマはIPO的に弱く、加えて、公開株数も大量で、需給的に非常にきびしいです。連日の上場ラッシュで個人の資金余力も減っており、毎年この時期は案件選びが慎重になっています。仮条件が想定価格を大幅に上回るなどの強さが無い限り、スルーしておくのがよいでしょう。
ネット証券では、SMBC日興証券（共同主幹事）、大和証券（共同主幹事）、SBI証券（副幹事）、野村證券、マネックス証券、楽天証券、DMM株、松井証券から申し込み可能となっています。
（11月15日追記）
同日にランディックス（2981）が上場することになり、より買いが入りにくくなりました。
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