ランサーズ（4484）
（11月28日）
仮条件が大幅に下振れしたので、初値予想を引き下げました。
ランサーズの事業内容は「フリーランスと企業を仕事領域でマッチングさせるプラットフォーム」で、東証マザーズ上場の大型案件（想定時価総額145.6億円、吸収金額75.9億円）です。
統計的に初値の上がりやすい「想定価格が1,000円以下」、「大和証券が主幹事」の案件ですが、規模が大きく、大幅な上昇は期待しにくいです。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | ランサーズ（4484） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.lancers.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | 大和証券（主幹事）、楽天証券、SMBC日興証券、SBI証券、 マネックス証券、松井証券、岩井コスモ証券、カブドットコム証券、DMM株 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
900円 |
|---|---|
| 仮条件 |
660円 ～ 730円 |
| 公募価格 |
730円 |
| 初値予想（独自） | 600円 ～ 750円（11月28日時点） |
| 初値 |
842円 （公募価格比+112円 +15.3％） |
・想定価格900円に対して、PER-倍、PBR4.85倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益-1.1円、1株あたり純資産185.7円、1株あたり配当金-円。）
・仮条件が大幅に下振れしたので、初値予想を「850円 ～ 1,000円（11月13日時点）」から「600円 ～ 750円（11月28日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
11月29日(金)～12月5日(木) |
|---|---|
| 当選発表日 |
12月6日(金) |
| 購入申込期間 |
12月9日(月)～12月12日(木) |
| 上場日 |
12月16日(月) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
1,600,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
1,400,000株 |
| 当選株数合計 | 3,000,000株 |
・当選株数は3,000,000株。売買単位が100株なので、当たりは計30,000枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | 大和証券 | 86.10％ | 2,582,900株 | 25,829枚 | 3,874枚 |
| 幹事 | 三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券 |
3.04％ | 91,300株 | 913枚 | 91枚 |
| 楽天証券 | 3.04％ | 91,300株 | 913枚 | 913枚 | |
| SMBC日興証券 | 1.74％ | 52,100株 | 521枚 | 52枚 | |
| SBI証券 | 1.74％ | 52,100株 | 521枚 | 234枚 | |
| マネックス証券 | 1.74％ | 52,100株 | 521枚 | 521枚 | |
| 松井証券 | 1.30％ | 39,100株 | 391枚 | 273枚 | |
| 岩井コスモ証券 | 1.30％ | 39,100株 | 391枚 | 39枚 |
・大和証券（主幹事）、楽天証券、SMBC日興証券、SBI証券、マネックス証券、松井証券、岩井コスモ証券から当選のチャンス。
・その他、カブドットコム証券から申し込み可能となりました。（11月18日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（11月22日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 秋好 陽介（社長） | 56.79％ | 180日間 |
| グロービス４号ファンド投資事業有限責任組合 | 8.97％ | |
| KDDI（株） | 5.41％ | |
| Globis Fund Ⅳ, L.P. | 5.24％ | |
| パーソルホールディングス（株） | 4.90％ | 180日間 |
| GMO VenturePartners 3 投資事業有限責任組合 | 2.78％ | |
| （株）新生銀行 | 2.10％ | 180日間 |
| AT-I投資事業有限責任組合 | 1.08％ | |
| 山田 勝 | 0.88％ | 180日間 |
| パーソルキャリア（株） | 0.86％ |
企業業績のデータ（5年分）
| 2015年 3月 |
2016年 3月 |
2017年 3月 |
2018年 3月 |
2019年 3月 |
|
| 売上高（百万円） |
572 | 1,336 | 1,859 | 1,911 | 2,522 |
| 経常利益（百万円） |
△311 | △274 | △227 | △352 | △94 |
| 当期純利益（百万円） |
△314 | △276 | △230 | △354 | △18 |
| 純資産額 （百万円） |
858 | 582 | 345 | 1,011 | 993 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
△4,448 | △7,518 | △10,148 | △139 | △141 |
| 1株あたりの純利益（円） |
△3,484 | △3,071 | △2,561 | △39 | △2 |
| 自己資本比率（％） |
56.1 | 37.5 | 19.5 | 42.5 | 42.3 |
| 自己資本利益率（％） |
- | - | - | - | - |
※2017年3月期まで単独決算。2018年3月期から連結決算。
※2018年3月期以降、株式1株につき100株の分割を反映。
・2020年3月期は、第2四半期時点で売上1,548百万円、経常利益-218百万円となっています。IPOで得た資金は、広告宣伝費、人件費および外注費、オフィス移転費用、借入金の返済に充てる予定です。
管理人からのコメント
ランサーズ（4484）、フリーランスと企業をマッチングさせるというビジネスモデルは、人材派遣・紹介業と似ており、それほど目新しさはありません。また、業績は広告宣伝費が先行して赤字が続いており、第一印象がそれほど良くありません。加えて、公開株数も多いことから、需給的にも初値が上がりにくくなっています。同日にベース（4481）、JMDC（4483）の上場もひかえていることから、きびしい展開が予想されます。
ネット証券では、大和証券（主幹事）、楽天証券、SMBC日興証券、SBI証券、マネックス証券、松井証券、岩井コスモ証券、カブドットコム証券、DMM株から申し込み可能となっています。
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