SBIリーシングサービス（5834）
（2022年10月11日追記）
・引受価額が「2741.6円」で決まりました。仮に、特別売り気配ではじまった時は、誠意買い（シンジケートカバー取引）により「2741円」付近で寄り付く可能性があります。
（2022年9月30日追記）
仮条件が想定価格を下回ったため、初値予想と総合評価を引き下げました。
SBIリーシングサービスの事業内容は「航空機、船舶などを対象としたオペレーティング・リース事業に投資するファンドの組成・販売」で、東証グロース上場の大型案件（想定時価総額221.9億円、吸収金額75.4億円）です。
統計的に初値の上がりやすい「大和証券、SBI証券が主幹事」の案件ですが、総合的に見て初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | SBIリーシングサービス（5834） 【東証グロース】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.sbils.co.jp/ |
| 会社設立 | 2017年（6年目） |
| 狙い目証券会社 | 大和証券（共同主幹事）、SBI証券（共同主幹事）、SMBC日興証券（副幹事）、松井証券、岩井コスモ証券、CONNECT、DMM株、SBIネオトレード証券 |
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IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
2,980円 |
|---|---|
| 仮条件 |
2,800円 ～ 2,980円 |
| 公募価格 |
2,980円 |
| 初値予想（独自） | 2,741円 ～ 3,500円（9月13日時点） |
| 初値 |
3,300円 （公募価格比+320円 +10.7％） |
・想定価格2,980円に対して、PER2.14倍、PBR1.56倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益1,391.6円、1株あたり純資産1,905.2円、1株あたり配当金-円。）
※PER2.14倍となっていますが、これは「賃貸資産等売却益」が特別利益に計上されたことによる影響が大きいです。
・仮条件を受けて、初値予想を「2,980円 ～ 4,000円（9月13日時点）」から「2,741円 ～ 3,500円（9月13日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
10月3日(月)～10月7日(金) |
|---|---|
| 当選発表日 |
10月11日(火) |
| 購入申込期間 |
10月12日(水)～10月17日(月) |
| 上場日 |
10月19日(水) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
350,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
2,180,000株 |
| 当選株数合計 | 2,530,000株 |
・当選株数は2,530,000株。売買単位が100株なので、当たりは計25,300枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 共同主幹事 | 大和証券 | 60.87％ | 1,540,000株 | 15,400枚 | 1,540枚 |
| みずほ証券 | 21.74％ | 550,000株 | 5,500枚 | 550枚 | |
| SBI証券 | 13.04％ | 330,000株 | 3,300枚 | 1,485枚 | |
| 幹事 | SMBC日興証券 | 1.74％ | 44,000株 | 440枚 | 44枚 |
| 松井証券 | 0.87％ | 22,000株 | 220枚 | 154枚 | |
| 岩井コスモ証券 | 0.87％ | 22,000株 | 220枚 | 22枚 | |
| 極東証券 | 0.87％ | 22,000株 | 220枚 | 0枚 |
・大和証券（共同主幹事）、SBI証券（共同主幹事）、SMBC日興証券（副幹事）、松井証券、岩井コスモ証券から当選のチャンス。
※SBI証券が主幹事のときは、IPOチャレンジポイントを活用して当選をねらいましょう！
・その他、CONNECTから申し込み可能となりました。（9月14日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（9月27日追記）
・その他、SBIネオトレード証券から申し込み可能となりました。（9月29日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| SBIホールディングス（株） | 91.32％ | 180日間 |
| （株）オートパンサー | 2.23％ | 180日間 |
| 久保田 光男（社長） | 0.48％ | 継続保有 |
| 辻・本郷税理士法人 | 0.47％ | 180日間 |
| 越智会計コンサルティング（株） | 0.47％ | 180日間 |
| （株）ティーアンドエイネットワーク | 0.47％ | 180日間 |
| 小栗 正次 | 0.47％ | 180日間 |
| 階戸 雅博 | 0.32％ | 継続保有 |
| 吉原 寛 | 0.27％ | 継続保有 |
| 真鍋 修平 | 0.27％ | 継続保有 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2018年 3月 |
2019年 3月 |
2020年 3月 |
2021年 3月 |
2022年 3月 |
|
| 売上高（百万円） |
132 | 656 | 4,630 | 11,998 | 29,556 |
| 経常利益（百万円） |
△21 | △171 | 224 | △671 | 2,813 |
| 当期純利益（百万円） |
△17 | △116 | 68 | △7,646 | 10,363 |
| 純資産額 （百万円） |
532 | 661 | 729 | 2,383 | 13,158 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
48,440 | 55,888 | 61,695 | 336 | 1,852 |
| 1株あたりの純利益（円） |
△2,199 | △10,617 | 5,807 | △1,934 | 1,460 |
| 自己資本比率（％） |
24.9 | 3.0 | 1.9 | 5.8 | 44.1 |
| 自己資本利益率（％） |
- | - | 9.9 | - | 133.5 |
※2020年3月期まで単独決算。2021年3月期から連結決算。
※2021年3月期以降、株式1株につき200株の分割を反映。
・2023年3月期は、第1四半期時点で売上9,511百万円、経常利益1,224百万円を達成しています。IPOで得た資金は、ファンド組成にかかる販売用航空機の購入資金に充てる予定です。
管理人からのコメント
SBIリーシングサービス（5834）、航空機、船舶などを対象としたオペレーティング・リース事業における「リース料およびリース満了時の物件売却によるキャピタルゲイン」の獲得を期待した投資商品（JOL、JOLCO※）の組成・販売をおこなっています。
※JOL:Japanese Operating Lease、JOLCO:Japanese Operating Lease with Call Option
オペレーティング・リースは、従来のリース料から残存価値（減価償却が終わったあとに残っている価値）を差し引いた金額をリース料として受け取る仕組みとなっており、従来のリースに比べて、リース料が低くなっています。
直近の業績推移を見ると急激に事業規模を拡大しており、もうしばらくは、この勢いが続きそうです。ただ、公開株数が多く、規模的にも大型になってきますので、総合的な需給を考えると、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
ネット証券では、大和証券（共同主幹事）、SBI証券（共同主幹事）、SMBC日興証券（副幹事）、松井証券、岩井コスモ証券、CONNECT、DMM株、SBIネオトレード証券から申し込み可能となっています。
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