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日本電解(5759)

(6月17日追記)
・引受価額が「1,757.50円」で決まりました。仮に、特別売り気配ではじまった時は、誠意買い(シンジケートカバー取引)により「1,757円」付近で寄り付く可能性があります。
公募価格が仮条件の上限で決まりませんでした。仮条件の下限ではありませんが、公募割れの危険が高まっています。初値予想を引き下げました。
※仮条件の下限で決まった場合の参考値はこちら → 公募価格が仮条件の下限で決まったIPOの初値一覧表

 日本電解の事業内容は「電解銅箔の製造販売」で、東証マザーズ上場の大型案件(想定時価総額179.8億円、吸収金額178.0億円)です。 統計的に初値の上がりやすい「SMBC日興証券が主幹事」の案件ですが、総合的に見て、初値の上昇は期待しづらいです。

成長性 割安性
さんかく さんかく
話題性 総合評価?
さんかく d


基本情報

会社名 日本電解(5759) 【東証マザーズ】
会社URL https://www.nippon-denkai.co.jp/
狙い目証券会社 SMBC日興証券(主幹事)、野村證券(副幹事)、SBI証券
マネックス証券楽天証券岩井コスモ証券DMM株

IPO日程と価格決定(初値予想)

想定価格? 2,480円
仮条件? 1,800円 ~ 2,480円
公募価格? 1,900円
初値予想(独自) 1,760円 ~ 2,000円(6月18日時点)
初値? 1,900円 (公募価格比+0円 +0.0%)

・想定価格2,480円に対して、PER9.04倍、PBR3.97倍、配当利回り-
(直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。 1株あたり利益274.2円、1株あたり純資産625.0円、1株あたり配当金-円。)
・仮条件に伴い、初値予想を「2,300円 ~ 2,800円(5月21日時点)」から「1,700円 ~ 2,600円(6月9日時点)」に変更しました。
・公募価格が仮条件の上限で決まらなかったため、初値予想を「1,700円 ~ 2,600円(6月9日時点)」から「1,760円 ~ 2,000円(6月18日時点)」に変更しました。

IPOスケジュール

抽選申込期間? 6月10日(木)~6月16日(水)
当選発表日? 6月17日(木)
購入申込期間? 6月18日(金)~6月23日(水)
上場日? 6月25日(金)

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数? 50,000株
売出株数(OA含む)? 5,595,400株
当選株数合計 5,645,400株

・当選株数は5,645,400株。売買単位が100株なので、当たりは計56,454枚
・当選本数は非常に多く、かなり当たりやすい部類に入る。
(6月17日追記)売出株数(OA含む)7,128,000株→5,595,400株に変更しました。

幹事証券リスト(管理人独自予想あり)

  証券会社名 割当率? 割当株数 ? 当選本数
(枚) ?
完全抽選本数
(予想) ?
主幹事 SMBC日興証券 91.94% 3,057,800株 30,578枚 3,057枚
幹事 野村證券 2.01% 67,000株 670枚 67枚
SBI証券 1.21% 40,200株 402枚 180枚
マネックス証券 1.21% 40,200株 402枚 402枚
楽天証券 1.21% 40,200株 402枚 402枚
岩井コスモ証券 1.21% 40,200株 402枚 40枚
水戸証券 1.21% 40,200株 402枚 0枚

SMBC日興証券(主幹事)、野村證券(副幹事)、SBI証券マネックス証券楽天証券岩井コスモ証券から当選のチャンス。
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。(6月3日追記)

株主構成、ロックアップなど?

株主名 比率 ロック
アップ
MSD第一号投資事業有限責任組合 89.00% 180日間
1.5倍
日鉄ケミカル&マテリアル(株) 10.00%  
徳岡工業(株) 1.00% 180日間

 

企業業績のデータ(5年分)

  2017年
3月
2018年
3月
2019年
3月
2020年
3月
2021年3月
(第3四半期)
売上高(百万円)? - - 10,866 12,480 (10,489)
経常利益(百万円)? △163 △2 418 843 (486)
当期純利益(百万円)? △163 △3 23 1,988 (278)
純資産額 (百万円)? 2,237 2,233 2,462 4,434 (4,619)
1株あたりの純資産額(円)? 931,990 930,600 342 616 -
1株あたりの純利益(円)? △75,563 △1,390 3 276 (39)
自己資本比率(%)? 48.2 50.3 24.1 32.3 (34.1)
自己資本利益率(%)? - - 0.9 57.7 (6.2)

※2011年12月期まで単独決算。2012年3月期から連結決算。
※2019年3月期以降、株式1株につき3,000株の分割を反映。
※2020年3月期は、特別利益に負ののれん益1,441百万円が発生しています。
・IPOで得た資金は、連結子会社への投融資資金に充てる予定です。

管理人からのコメント

 日本電解(5759)、一見すると利益に対して想定価格が割安な印象(PER9.04倍)を受けます。しかし、これは2020年3月期に、特別利益に負ののれん益1,441百万円が発生しているためです。この上乗せを除くと、想定価格は決して割安とは言えません。事業自体に新規性は感じられず、人気化はきびしいでしょう。加えて、公開株数がかなり多いので、需給的に初値の上昇は期待しづらいです。

 ネット証券では、SMBC日興証券(主幹事)、野村證券(副幹事)、SBI証券マネックス証券楽天証券岩井コスモ証券DMM株から申し込み可能となっています。また、同日にステムセル研究所(7096) が上場することになっており、さらに買いが集まりにくくなっています。

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