オリオンビール（409A）
（2025年9月9日追記）
オリオンビールの上場についてコラムを作成しました。IPO株に初挑戦の方におすすめです！
【コラム】オリオンビールが9月25日に上場！IPO抽選はまだ間に合う？
（2025年9月8日追記）
強気の仮条件を受けて、初値予想を引き上げました。
オリオンビールの事業内容は「酒類清涼飲料の製造・販売及びホテル等の運営」で、東証プライム上場の大型案件（想定時価総額314.3億円、吸収金額191.9億円）です。統計的に初値が上昇しやすい「想定価格が1,000円以下」、「直前IPOから30日以上」の案件ですが、総合的に判断して、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
|
| 話題性 | 総合評価 |
 |
 |
基本情報
| 会社名 | オリオンビール（409A） 【東証プライム】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.orionbeer.co.jp/ |
| 会社設立 | 1957年5月（68年目） |
| 主幹事証券 | 野村證券 |
| その他 狙い目証券会社 |
SMBC日興証券（共同主幹事）、楽天証券（副幹事）、SBI証券、松井証券、DMM株 |
IPO価格情報・初値予想（独自）
| 想定価格 |
770円 |
|---|---|
| 仮条件 |
800円 ～ 850円 |
| 公募価格 |
850円 |
| 初値予想（独自） | 900円 ～ 1,300円（9月8日時点） |
| 初値 |
1,863円 （公募価格比+1,013円 +119.2％） |
・想定価格770円に対して、PER4.30倍、PBR1.7倍、配当利回り15.63％
※直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益178.9円、1株あたり純資産464.7円、1株あたり配当金120.3円
※固定資産売却益の影響で、PERが低めに算出されています。
※今期は40円の配当を予定しています。想定価格で算出すると配当利回りは5.19％になります。
・強気の仮条件を受けて、初値予想を「770円 ～ 1,100円（8月21日時点）」から「900円 ～ 1,300円（9月8日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
9月9日(火)～9月12日(金) |
|---|---|
| 当選発表日 |
9月16日(火) |
| 購入申込期間 |
9月17日(水)～9月22日(月) |
| 上場日 |
9月25日(木) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
0株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
31,697,600株（国内：21,252,100株、海外：10,445,500株） |
| 当選株数合計 | 31,697,600株（国内：21,252,100株、海外：10,445,500株） |
・当選株数は21,252,100株。売買単位が100株なので、当たりは計212,521枚。
・当選本数は非常に多く、かなり当たりやすい部類に入る。
・仮条件決定時に売出株数が21,672,400株から27,563,200株に、オーバーアロットメントによる売出が3,250,800株から4,134,400株に変更されました。
・公募価格決定時に、海外売り出し株数が10,445,500
株で確定しました。
・親引けによるオリオンビール従業員持株会などへの売付けがおこなわれます。2,242,700株が公開株数から減ります。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | 野村證券 | 61.04％ | 19,349,500株 | 193,495枚 | 19,349枚 |
| 共同主幹事 | みずほ証券 | 28.00％ | 8,875,300株 | 88,753枚 | 8,875枚 |
| SMBC日興証券 | 9.83％ | 3,114,600株 | 31,146枚 | 3,114枚 | |
| 幹事 | 楽天証券 | 0.45％ | 143,300株 | 1,433枚 | 1,433枚 |
| SBI証券 | 0.45％ | 143,300株 | 1,433枚 | 644枚 | |
| 松井証券 | 0.23％ | 71,600株 | 716枚 | 501枚 |
※割当株数には海外販売分を含む
・SMBC日興証券（共同主幹事）、楽天証券（副幹事）、SBI証券、松井証券から当選のチャンス。
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（9月3日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 野村キャピタル・パートナーズ第一号投資事業有限責任組合 | 36.16％ | 180日間 |
| CJP MC Holdings, L.P. | 34.75％ | 180日間 |
| アサヒビール（株） | 9.23％ | 180日間 |
| 近鉄グループホールディングス（株） | 9.21％ | 180日間 |
| 村野 一（社長） | 1.08％ | 180日間 |
| Patric Dougan | 0.98％ | 180日間 |
| オリオンビール従業員持株会 | 0.77％ | 180日間 |
| 嘉手苅 義男 | 0.63％ | 180日間 |
| 吹田 龍平太 | 0.52％ | 180日間 |
| 亀田 浩 | 0.41％ | 180日間 |
企業業績のデータ（5年分）
⇒オリオンビールの有価証券届出書 ![[PDF]](/common/images/ico_PDF_01.png)
| 2021年 3月 |
2022年 3月 |
2023年 3月 |
2024年 3月 |
2025年 3月 | |
| 売上高（百万円） |
19,604 | 16,568 | 21,793 | 26,009 | 28,866 |
| 経常利益（百万円） |
664 | 586 | 2,689 | 2,818 | 3,447 |
| 当期純利益（百万円） |
1,118 | 809 | 6,551 | 4,649 | 7,301 |
| 純資産額（百万円） |
57,659 | 57,792 | 15,669 | 25,013 | 18,968 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
80,083 | 80,267 | 57,512 | 458 | 465 |
| 1株あたりの純利益（円） |
1,554 | 1,124 | 11,462 | 85 | 134 |
| 自己資本比率（％） |
89.9 | 90.2 | 35.7 | 45.4 | 37.3 |
| 自己資本利益率（％） |
2.0 | 1.4 | 17.8 | 19.8 | 33.2 |
※2023年3月期まで単独決算。2024年3月期から連結決算。
※2024年3月期以降、株式1株につき200株の分割を反映
・2026年3月期は第1四半期時点で売上高7,045百万円、経常利益1,084百万円を達成しています。
管理人からのコメント
オリオンビール（409A）は、「酒類清涼飲料の製造・販売及びホテル等の運営」を主な事業としています。沖縄発祥の1957年創業の老舗ビールメーカーが、ついに上場を発表しました。定番の『オリオン ザ・ドラフト』だけでなく、最近はプレミアムビールやフルーツフレーバーのチューハイなど、個性豊かな商品を多数発売しています。2002年にアサヒビールと業務提携したことにより、沖縄県外にも広く流通するようになりました。
直近の業績を見ると、売り上げはやや鈍化しているように見えますが、利益は着実に伸びています。また、配当性向50％を目標にしており、今期も40円の配当が実施される予定です。想定価格で算出すると配当利回りは5.19％になります。さらに、株主優待（ビールorオリジナルTシャツ）も設定されているため、配当・優待狙いの買いがある程度入りそうです。同社は今年開業したジャングリア沖縄の影響で、沖縄の観光業はさらに盛り上がると想定しており、その波に乗っていく構えです。
公開株数が多いのが気がかりですが、主要株主には解除条件のないロックアップがかかっています。想定価格も低めなので、ある程度需給のバランスは取れそうです。
同日にGMOコマースが上場予定ですが、規模が大きくないためあまり影響がなさそうです。 総合的に判断して、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
ネット証券では、SMBC日興証券（共同主幹事）、楽天証券（副幹事）、SBI証券、松井証券、DMM株から申し込み可能となっています。
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