プロジェクトカンパニー（9246）
（2021年9月8日追記）
仮条件を受けて、初値予想と総合評価を引き下げました
プロジェクトカンパニーの事業内容は「デジタルを活用した新規事業開発、既存事業におけるデジタルを活用した業務効率化、デジタルマーケティング戦略の立案、スマホアプリのUI/UXの改善などのコンサルティング事業」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額142.7億円、吸収金額32.8億円）です。統計的に初値の上がりやすい「SBI証券が主幹事」案件ですが、総合的に見て、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
 |
 |
基本情報
| 会社名 | プロジェクトカンパニー（9246） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.projectcompany.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | SBI証券（主幹事）、岩井コスモ証券、松井証券、SBIネオトレード証券、岡三オンライン証券、SBIネオトレード証券、DMM株 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
2,650円 |
|---|---|
| 仮条件 |
2,570円 ～ 2,650円 |
| 公募価格 |
2,650円 |
| 初値予想（独自） | 2,650円 ～ 3,500円（9月8日時点） |
| 初値 |
3,500円 （公募価格比+850円 +32.1％） |
・想定価格2,650円に対して、PER125.2倍、PBR10.99倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益21.2円、1株あたり純資産241.2円、1株あたり配当金-円。）
・仮条件に伴い、初値予想を「3,200円 ～ 4,000円（8月24日時点）」から「2,650円 ～ 3,500円（9月8日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
9月9日(木)～9月15日(水) |
|---|---|
| 当選発表日 |
9月16日(木) |
| 購入申込期間 |
9月17日(金)～9月24日(金) |
| 上場日 |
9月29日(水) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
342,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
894,800株 |
| 当選株数合計 | 1,236,800株 |
・当選株数は1,236,800株。売買単位が100株なので、当たりは計12,368枚。
・当選本数は一般的で、普通の当たりやすさの部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | SBI証券 | 87.81％ | 1,086,000株 | 10,860枚 | 4,887枚 |
| 幹事 | 岡三証券 | 2.61％ | 32,300株 | 323枚 | 32枚 |
| 藍澤證券 | 1.74％ | 21,500株 | 215枚 | 0枚 | |
| 岩井コスモ証券 | 1.74％ | 21,500株 | 215枚 | 21枚 | |
| 水戸証券 | 1.74％ | 21,500株 | 215枚 | 0枚 | |
| エイチ・エス証券 | 0.87％ | 10,800株 | 108枚 | 10枚 | |
| 極東証券 | 0.87％ | 10,800株 | 108枚 | 0枚 | |
| 東洋証券 | 0.87％ | 10,800株 | 108枚 | 0枚 | |
| 松井証券 | 0.87％ | 10,800株 | 108枚 | 75枚 | |
| むさし証券 | 0.87％ | 10,800株 | 108枚 | 10枚 |
・SBI証券（主幹事）、岩井コスモ証券、松井証券から当選のチャンス。
※SBI証券が主幹事のときは、IPOチャレンジポイントを活用して当選をねらいましょう！
・その他、岡三オンライン証券から申し込み可能となりました。（8月26日追記）
・その他、SBIネオトレード証券から申し込み可能となりました。（8月26日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（9月2日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 土井 悠之介（社長） | 35.39％ | 180日間 |
| 伊藤 翔太 | 35.39％ | 180日間 |
| 新宅 央 | 4.54％ | 180日間 |
| SBIホールディングス㈱ | 4.27％ | |
| SBI AI&Blockchain投資事業有限責任組合 | 2.73％ | |
| SBI Ventures Two㈱ | 2.18％ | |
| 鑓水 葵 | 1.82％ | |
| 古瀬 豪 | 1.45％ | 180日間 |
| 江竜 寛之 | 1.40％ | 180日間 |
| 髙木 秀邦 | 1.22％ | 180日間 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2016年 12月 |
2017年 12月 |
2018年 12月 |
2019年 12月 |
2020年 12月 |
|
| 売上高（百万円） |
41 | 133 | 391 | 664 | 1,105 |
| 経常利益（百万円） |
10 | 15 | 24 | 31 | 170 |
| 当期純利益（百万円） |
7 | 10 | 16 | 20 | 114 |
| 純資産額 （百万円） |
9 | 35 | 136 | 204 | 479 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
22 | 85 | 305 | 44 | 95 |
| 1株あたりの純利益（円） |
19 | 25 | 38 | 4 | 24 |
| 自己資本比率（％） |
24.6 | 40.1 | 35.7 | 36.7 | 45.1 |
| 自己資本利益率（％） |
161.3 | 47.1 | 19.0 | 11.6 | 33.4 |
※2019年12月期以降、株式1株につき10株の分割を反映。
・2021年12月期は、第2四半期時点で売上910百万円、経常利益230百万円を達成しています。IPOで得た資金は、人材採用および育成費、新規事業の検討および開発、オフィスの増床、借入金の返済に充てる予定です。
管理人からのコメント
プロジェクトカンパニー（9246）、2020年12月期における売上構成は、コンサルティングサービスが59.8％、マーケティングサービスが27.4％、UI/UXサービスが12.8％となっています。UI/UXサービスは、ユーザーの操作を録画し、その動画・音声、およびアンケートでの調査結果をもとに、改善案を提供します。業績は右肩上がりで伸びており、今後の成長も十分に期待できます。
一方、供給面を見ると、公開株数は多めで、大株主であるベンチャーキャピタルにロックアップがかかっていないので、ゆるくなっています。総合的な需給を考えると、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
ネット証券では、SBI証券（主幹事）、岩井コスモ証券、松井証券、岡三オンライン証券、SBIネオトレード証券、DMM株から申し込み可能となっています。
（8月25日追記）
同日にセーフィー（4375）が上場することになり、買いが集まりにくくなりました。
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