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Photosynth[フォトシンス]（4379）

　Photosynth[フォトシンス]の事業内容は「IoT関連機器及びクラウド関連技術の研究開発、『Akerun入退室管理システム』を含むIoT・クラウドサービスの開発・提供」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額228.5億円、吸収金額108.9億円）です。 統計的に初値の上がりやすい「クラウド関連」ですが、総合的に見ると、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。

Photosynth[フォトシンス]のホームページ画像
成長性 割安性
にじゅうまる △
話題性 総合評価?
○ c


基本情報

会社名 Photosynth[フォトシンス]（4379）　【東証マザーズ】
会社URL https://photosynth.co.jp/
狙い目証券会社 大和証券（共同主幹事）、SBI証券、CONNECT、DMM株、SBIネオトレード証券、松井証券

IPO日程と価格決定（初値予想）

想定価格? 1,500円
仮条件? 1,250円 ～ 1,500円
公募価格? 1,500円
初値予想（独自） 1,500円 ～ 2,000円（10月19日時点）
初値? 1,410円　（公募価格比-90円　-6.0％）

・想定価格1,500円に対して、PER-倍、PBR15.21倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。 1株あたり利益-77.8円、1株あたり純資産98.6円、1株あたり配当金-円。）
・仮条件に伴い、初値予想を「1,700円 ～ 2,200円（9月30日時点）」から「1,500円 ～ 2,000円（10月19日時点）」に変更しました。

IPOスケジュール

抽選申込期間? 10月20日(水)～10月26日(火)
当選発表日? 10月27日(水)
購入申込期間? 10月28日(木)～11月2日(火)
上場日? 11月5日(金)

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数? 700,000株
売出株数（OA含む）? 6,560,200株
当選株数合計 7,260,200株

・当選株数は7,260,200株。売買単位が100株なので、当たりは計72,602枚。
・当選本数は非常に多く、かなり当たりやすい部類に入る。

幹事証券リスト（管理人独自予想あり）

  証券会社名 割当率? 割当株数 ? 当選本数
（枚） ?		 完全抽選本数
（予想） ?
共同主幹事 大和証券 86.96％ 6,313,400株 63,134枚 6,313枚
クレディ・
スイス証券		 11.30％ 820,700株 8,207枚 0枚
幹事 みずほ証券 0.87％ 63,100株 631枚 63枚
SBI証券 0.43％ 31,500株 315枚 141枚
いちよし証券 0.43％ 31,500株 315枚 3枚

・大和証券（共同主幹事）、SBI証券から当選のチャンス。
・その他、CONNECTから申し込み可能となりました。（9月30日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（10月13日追記）
・その他、SBIネオトレード証券から申し込み可能となりました。（10月20日追記）
・その他、松井証券から申し込み可能となりました。（10月20日追記）

株主構成、ロックアップなど?

株主名 比率 ロック
アップ
河瀬 航大（社長） 18.35％ 180日間
グロービス５号ファンド投資事業有限責任組合 9.81％ 90日間
1.5倍
農林中央金庫 7.45％ 　
コタエル信託（株） 5.66％ 　
ジャフコSV４共有投資事業有限責任組合 5.47％ 90日間
1.5倍
Fidelity Funds 4.34％ 　
Globis Fund V, L. P. 4.19％ 90日間
1.5倍
DCIハイテク製造業成長支援投資事業有限責任組合 4.18％ 90日間
1.5倍
（株）ガイアックス 3.82％ 180日間
東京都ベンチャー企業成長支援投資事業有限責任組合 3.48％ 90日間
1.5倍

 

企業業績のデータ（5年分）

  2016年
12月		 2017年
12月		 2018年
12月		 2019年
12月		 2020年
12月
売上高（百万円）? 66 170 429 779 1,176
経常利益（百万円）? △190 △327 △518 △709 △684
当期純利益（百万円）? △191 △328 △526 △714 △1,185
純資産額 （百万円）? 298 325 503 90 467
1株あたりの純資産額（円）? △21,106 △39,812 △51,136 △192 △247
1株あたりの純利益（円）? △12,621 △19,079 △25,526 △75 △96
自己資本比率（％）? 68.7 38.6 35.9 6.6 25.0
自己資本利益率（％）? - - - - -

※2019年3月12以降、株式1株につき400株の分割を反映。
・2021年12月期は、第2四半期時点で売上716百万円、経常利益-317百万円を達成しています。IPOで得た資金は、広告宣伝費、賃貸用資産への投資、ソフトウェア開発費、借入金の返済に充てる予定です。

管理人からのコメント

　Photosynth[フォトシンス]（4379）、クラウド型サービス「Akerun入退室管理システム」を、月額課金制で提供しています。Akerunを自動ドア、フラッパーゲート（駅の改札ゲートなど）に設置するだけで、「誰が・いつ・入退室したか」を管理できるようになります。また、サムターンで鍵をするような従来のオフィス扉でも対応可能で、Akerunコントローラーを貼り付けるだけで、スマートフォンやICカードで鍵を開けられるようになります。

　現在は、先行投資として、人件費や研究開発費を増やしており、赤字が続いています。ただ、利用者は右肩上がりで増加しており、将来性は十分に感じられます。

　このように需給はそれなりに期待できますが、公開株数が多く、主要大株主に対するロックアップも緩いので、総合的な需給を考えると、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。

　ネット証券では、大和証券（共同主幹事）、SBI証券、CONNECT、DMM株、SBIネオトレード証券、松井証券から申し込み可能となっています。

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