サーキュレーション（7379）
サーキュレーションの事業内容は「プロ人材の経験・知見を活用して経営課題の解決を支援する『プロシェアリングコンサルティング』、他」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額131.3億円、吸収金額39.3億円）です。
総合的に見ると、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | サーキュレーション（7379） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://circu.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | 大和証券（副幹事）、野村證券、SBI証券、岩井コスモ証券、楽天証券、 岡三オンライン証券、マネックス証券、CONNECT、auカブコム証券、DMM株 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
1,610円 |
|---|---|
| 仮条件 |
1,610円 ～ 1,810円 |
| 公募価格 |
1,810円 |
| 初値予想（独自） | 1,810円 ～ 2,300円（7月5日時点） |
| 初値 |
3,205円 （公募価格比+1,395円 +77.1％） |
・想定価格1,610円に対して、PER-倍、PBR8.39倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益-13.4円、1株あたり純資産191.8円、1株あたり配当金-円。）
・仮条件を受けて、初値予想を「1,610円 ～ 2,300円（6月18日時点）」から「1,810円 ～ 2,300円（7月5日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
7月7日(水)～7月13日(火) |
|---|---|
| 当選発表日 |
7月14日(水) |
| 購入申込期間 |
7月15日(木)～7月20日(火) |
| 上場日 |
7月27日(火) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
1,020,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
1,422,600株 |
| 当選株数合計 | 2,442,600株 |
・当選株数は2,442,600株。売買単位が100株なので、当たりは計24,426枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | みずほ証券 | 87.84％ | 2,145,700株 | 21,457枚 | 2,145枚 |
| 幹事 | 大和証券 | 2.61％ | 63,700株 | 637枚 | 63枚 |
| 野村證券 | 1.74％ | 42,400株 | 424枚 | 42枚 | |
| 三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券 |
1.74％ | 42,400株 | 424枚 | 42枚 | |
| SBI証券 | 1.74％ | 42,400株 | 424枚 | 190枚 | |
| 岡三証券 | 0.87％ | 21,200株 | 212枚 | 21枚 | |
| いちよし証券 | 0.87％ | 21,200株 | 212枚 | 2枚 | |
| 東海東京証券 | 0.87％ | 21,200株 | 212枚 | 21枚 | |
| 岩井コスモ証券 | 0.87％ | 21,200株 | 212枚 | 21枚 | |
| 楽天証券 | 0.87％ | 21,200株 | 212枚 | 212枚 |
・大和証券（副幹事）、野村證券、SBI証券、岩井コスモ証券、楽天証券から当選のチャンス。
・その他、岡三オンライン証券から申し込み可能となりました（6月22日追記）
・その他、マネックス証券から申し込み可能となりました（6月22日追記）
・その他、CONNECTから申し込み可能となりました（6月22日追記）
・その他、auカブコム証券から申し込み可能となりました。（6月22日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（6月30日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 久保田 雅俊（社長） | 58.93％ | 180日間 |
| （株）ニューアイデンティティクリエイション | 31.95％ | 180日間 |
| 山口 征人 | 1.84％ | 180日間 |
| 福田 悠 | 1.80％ | 180日間 |
| 村上 亮太 | 0.73％ | 継続保有 |
| 鈴木 亮裕 | 0.50％ | 継続保有 |
| 柳田 直人 | 0.41％ | 継続保有 |
| 信澤 みなみ | 0.37％ | 継続保有 |
| 笹島 敦史 | 0.37％ | 継続保有 |
| 赤羽 宏之 | 0.37％ | 継続保有 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2016年 7月 |
2017年 7月 |
2018年 7月 |
2019年 7月 |
2020年 7月 |
|
| 売上高（百万円） |
782 | 1,356 | 2,021 | 3,003 | 3,996 |
| 経常利益（百万円） |
29 | 107 | 65 | 27 | △140 |
| 当期純利益（百万円） |
20 | 69 | 43 | 17 | △109 |
| 純資産額 （百万円） |
45 | 114 | 159 | 177 | 67 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
44,908 | 114,217 | 156,395 | 25 | 9 |
| 1株あたりの純利益（円） |
20,345 | 69,309 | 43,022 | 2 | △15 |
| 自己資本比率（％） |
19.5 | 21.5 | 23.1 | 19.5 | 3.7 |
| 自己資本利益率（％） |
58.6 | 87.1 | 34.4 | 10.2 | - |
※2019年7月期以降、株式1株につき7,000株の分割を反映。
・2021年7月期は、第3四半期時点で売上3,951百万円、経常利益367百万円を達成しています。IPOで得た資金は、採用費および人件費、マーケティング費、ソフトウエア開発投資、借入金の返済に充てる予定です。
管理人からのコメント
サーキュレーション（7379）、高度な経営課題を解決できるプロ人材17,116名（2021年4月末時点の登録者総数）と協業して、各種コンサルティングサービスを展開しています。業績推移を見ると、売上は右肩上がりに拡大していますが、利益が伸び悩んでおり、先行きにやや不透明感があります。経営コンサルティングはIPOのテーマとしては強くなく、公開株数は多めです。総合的な需給を考えると、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
ネット証券では、大和証券（副幹事）、野村證券、SBI証券、岩井コスモ証券、楽天証券、岡三オンライン証券、マネックス証券、CONNECT、auカブコム証券、DMM株から申し込み可能となっています。
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