セルム（7367）
セルムの事業内容は「人材開発・組織開発事業」で、JASDAQスタンダード上場の中型案件（想定時価総額57.9億円、吸収金額19.6億円）です。
統計的に初値の上がりやすい「想定価格が1,000円以下」の案件ですが、総合的に見て、小幅な上昇にとどまると予想します。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | セルム（7367） 【JASDAQスタンダード】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.celm.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | 野村證券（主幹事）、SMBC日興証券、SBI証券、松井証券、楽天証券、 auカブコム証券、DMM株 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
930円 |
|---|---|
| 仮条件 |
1,040円 ～ 1,280円 |
| 公募価格 |
1,280円 |
| 初値予想（独自） | 1,500円 ～ 2,100円（3月22日時点） |
| 初値 |
1,502円 （公募価格比+222円 +17.3％） |
・想定価格930円に対して、PER17.21倍、PBR2.19倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益54.0円、1株あたり純資産424.8円、1株あたり配当金-円。）
・仮条件が想定価格を大幅に上回ったため、初値予想を「1,200円 ～ 1,800円（3月2日時点）」から「1,500円 ～ 2,100円（3月22日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
3月19日(金)～3月25日(木) |
|---|---|
| 当選発表日 |
3月26日(金) |
| 購入申込期間 |
3月29日(月)～4月1日(木) |
| 上場日 |
4月6日(火) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
1,185,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
925,200株 |
| 当選株数合計 | 2,110,200株 |
・当選株数は2,110,200株。売買単位が100株なので、当たりは計21,102枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | 野村證券 | 91.32％ | 1,927,100株 | 19,271枚 | 1,927枚 |
| 幹事 | みずほ証券 | 3.04％ | 64,200株 | 642枚 | 64枚 |
| SMBC日興証券 | 2.61％ | 55,000株 | 550枚 | 55枚 | |
| 三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券 |
0.87％ | 18,300株 | 183枚 | 18枚 | |
| SBI証券 | 0.87％ | 18,300株 | 183枚 | 82枚 | |
| エース証券 | 0.65％ | 13,700株 | 137枚 | 13枚 | |
| 松井証券 | 0.43％ | 9,100株 | 91枚 | 63枚 | |
| 楽天証券 | 0.21％ | 4,500株 | 45枚 | 45枚 |
・野村證券（主幹事）、SMBC日興証券、SBI証券、松井証券、楽天証券から当選のチャンス。
・その他、auカブコム証券から申し込み可能となりました。（3月4日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（3月12日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| （株）アイランドプラス | 18.05％ | 90日間 |
| 加島 禎二（社長） | 16.60％ | 90日間 |
| 加藤 友希 | 9.93％ | 90日間 |
| 田口 佳子 | 9.93％ | 90日間 |
| 若鍋 孝司 | 9.02％ | 90日間 |
| （株）PINE RIVER | 7.22％ | 90日間 |
| （株）アイズ | 6.32％ | 90日間 |
| 山崎 教世 | 4.06％ | 90日間 |
| 小林 剛 | 2.96％ | 90日間 |
| 吉冨 敏雄 | 2.10％ | 90日間 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2017年 3月 |
2018年 3月 |
2019年 3月 |
2020年 3月 |
2021年3月 （第3四半期） |
|
| 売上高（百万円） |
1,729 | 3,971 | 5,562 | 5,299 | （3,275） |
| 経常利益（百万円） |
76 | 551 | 647 | 588 | （272） |
| 当期純利益（百万円） |
130 | 409 | 374 | 337 | （127） |
| 純資産額 （百万円） |
1,330 | 1,070 | 1,304 | 1,640 | （1,712） |
| 1株あたりの純資産額（円） |
12,243 | 19,934 | 258 | 325 | - |
| 1株あたりの純利益（円） |
2,672 | 8,117 | 75 | 67 | （25） |
| 自己資本比率（％） |
33.7 | 26.0 | 31.9 | 43.8 | - |
| 自己資本利益率（％） |
9.8 | 34.1 | 32.7 | 22.9 | - |
※2019年3月期以降、株式1株につき100株の分割を反映。
・IPOで得た資金は、人材開発・組織開発事業の拡大に向けた運転資金に充てる予定です。
管理人からのコメント
セルム（7367）、企業経営やコンサルなどの経験がある1,200名超のタレントのネットワークを使い、大手顧客企業に対して、企画の提案や実行支援をしています。右肩上がりの成長を見せていましたが、新型コロナの影響で業績が落ち込んでいます。IPO的には“今”が注目されますので、人気化は期待しづらいです。総合的な需給を考えると、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
ネット証券では、野村證券（主幹事）、SMBC日興証券、SBI証券、松井証券、楽天証券、auカブコム証券、DMM株から申し込み可能となっています。
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