ベルトラ（7048）
ベルトラの事業内容は「海外・国内の現地体験型オプショナルツアー専門のオンライン予約サイトの運営」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額101.2億円、吸収金額12.9億円）です。
統計的に初値が上がりやすい「想定価格が1,000円以下」の案件です。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
|
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | ベルトラ（7048） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.veltra.com/jp/ |
| 狙い目証券会社 | 野村證券（主幹事）、SMBC日興証券、SBI証券、マネックス証券、松井証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
想定価格 |
360円 |
|---|---|
| 仮条件 |
360円 ～ 384円 |
| 公募価格 |
384円 |
| 初値予想（独自） | 400円 ～ 500円（12月10日時点） |
| 初値 |
514円 （公募価格比+130円 +33.9％） |
・想定価格360円に対して、PER289.13倍、PBR9.84倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益1.2円、1株あたり純資産36.6円、1株あたり配当金-円。）
・強気の仮条件を受けて、初値予想を「360円 ～ 400円（11月19日時点）」から「400円 ～ 500円（12月10日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
12月6日(木)～12月12日(水) |
|---|---|
| 当選発表日 |
12月13日(木) |
| 購入申込期間 |
12月14日(金)～12月19日(水) |
| 上場日 |
12月25日(火) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
1,500,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
2,088,000株 |
| 当選株数合計 | 3,588,000株 |
・当選株数は3,588,000株。売買単位が100株なので、当たりは計35,880枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | 野村證券 | 88.70％ | 3,182,400株 | 31,824枚 | 3,182枚 |
| 幹事 | SMBC日興証券 | 3.48％ | 124,800株 | 1,248枚 | 124枚 |
| SBI証券 | 3.48％ | 124,800株 | 1,248枚 | 561枚 | |
| みずほ証券 | 2.61％ | 93,600株 | 936枚 | 93枚 | |
| マネックス証券 | 0.87％ | 31,200株 | 312枚 | 312枚 | |
| 松井証券 | 0.87％ | 31,200株 | 312枚 | 218枚 |
・野村證券（主幹事）、SMBC日興証券、SBI証券、マネックス証券、松井証券から当選のチャンス。
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| Paxalan S.à r.l. | 35.11％ | 90日間 1.5倍 |
| 齊藤 精良 | 15.25％ | 90日間 |
| （株）プレンティー | 13.49％ | 90日間 1.5倍 |
| 永島 徹三 | 11.70％ | 90日間 1.5倍 |
| 二木 渉（社長） | 7.62％ | 6か月 |
| 澁谷 剛 | 5.12％ | 90日間 1.5倍 |
| SBI Ventures Two（株） | 3.90％ | 90日間 1.5倍 |
| 萬年 良子 | 1.83％ | 6か月 |
| 倉上 智晴 | 0.82％ | 6か月 |
| マルタスインベストメント1号投資事業有限責任組合 | 0.72％ | 90日間 1.5倍 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2013年 12月 |
2014年 12月 |
2015年 12月 |
2016年 12月 |
2017年 12月 |
|
| 営業収益（百万円） |
775 | 1,095 | 1,584 | 2,313 | 2,826 |
| 経常利益（百万円） |
201 | 388 | 401 | △169 | 36 |
| 当期純利益（百万円） |
181 | 326 | 227 | △715 | 35 |
| 純資産額 （百万円） |
638 | 964 | 1,191 | 318 | 538 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
31,880,343 | 48,187,442 | 59,558,197 | 12 | 20 |
| 1株あたりの純利益（円） |
316,488 | 16,307,099 | 11,370,755 | △25 | 1 |
| 自己資本比率（％） |
41.9 | 44.5 | 41.7 | 7.9 | 14.7 |
| 自己資本利益率（％） |
28.4 | 33.8 | 19.1 | - | 8.4 |
※2015年12月期まで単独決算。2016年12月期から連結決算。
※2016年3月期以降、株式1株につき1,000,000株の分割を反映。
・2018年12月期は、第3四半期時点で売上2,465百万円、経常利益202百万円を達成しています。IPOで得た資金は、設備資金（基幹システムの開発・改良）、運転資金（プロモーション費用、人材採用・育成）に充てる予定です。
管理人からのコメント
ベルトラ（7048）、想定価格が低く、買いを入れやすい点は需給的によいです。ただ、公開株数が多く、IPOラッシュの終盤での上場なので、投資家の資金的な余裕もなく、なかなか買いを集めるのがむずかしそうです。業績推移を見ても、利益が頭打ち気味で、将来性に不安をおぼえます。
ネット証券では、野村證券（主幹事）、SMBC日興証券、SBI証券、マネックス証券、松井証券から申し込みできます。同日にレオス・キャピタルワークス（7330）、リンク（4428）が上場します。
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