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インテグループ新規上場！IPO初値予想で今年一番の激アツ案件が出ました！

（2024年6月18日追記）
「5,500円 ～ 8,000円」の初値予想に対して、「5,940円（公募価格比+1,980円、+50.0％）」の初値がつきました。

　「中小企業をメインに完全成功報酬制のM&A仲介サービス」を提供してるインテグループ（IPO情報 詳細まとめページ）が、2024年6月18日に東京証券取引所のグロース市場に上場することを発表しました。

　公表されている情報と過去のM&A関連のIPOをもとに初値予想をした結果、インテグループのIPOに当選すれば、なんと17万円～42万円くらいの利益が期待できそうです！ちなみに、これは2024年で1番高い予想利益になります！

　それでは、さっそくインテグループの初値予想の根拠について、同業他社と比較しながら説明していきます。今回の比較対象は、直近のM&A関連IPOであるジャパンM&Aソリューション、M&A総研ホールディングス（旧：M&A総合研究所）、名南M&Aの3社です。

　まずは、同業他社3社の初値の「上昇率」を確認します。ジャパンM&Aソリューションは＋67.9％、M&A総研ホールディングスは＋88.7％、名南M&Aは＋45.0％と、いずれも初値が大幅に上昇しました。これは、M&A業界が成長産業であり、投資家からの注目度が高かったためと考えられます。

　インテグループの「事業内容」ですが、“中小企業”を対象としたM&A仲介に特化している点が特徴です。先ほどご紹介した同業他社3社のうち、中小企業のM&A仲介を中心に手掛けているのは、ジャパンM&Aソリューションと名南M&Aの2社です。このうち、名南M&Aは東海地方を中心に地域密着型で事業を展開しています。インテグループは事業エリアを限定していないため、ジャパンM&Aソリューションが最適な比較対象と言えるでしょう。

　インテグループの比較対象が見つかったので、「PER」や「想定吸収金額」、「ロックアップ」を比較していきます。「PER（純利益に対して想定価格が何倍かを示す。高いほど割高。）」は、インテグループの46.00倍に対して、ジャパンM&Aソリューションは40.09倍となっており、ほとんど同じと言ってよいです。

　「想定吸収金額（すべてのIPOを想定価格で購入した場合にかかる金額）」は、インテグループの78.5億円に対し、ジャパンM&Aソリューションは17.4億円となっており、インテグループのほうがかなり規模が大きくなっています。

　ただ、「ロックアップ（既存の株主が保有株を売れない条件）」に目を向けると、インテグループのロックアップは180日間と日数でかかっており、初値形成時に既存株主が株を売る心配がないため、初値が上昇しやすくなっています。一方、ジャパンM&Aソリューションのロックアップは、初値が公募価格の1.5倍に達したときに外れてしまうので、初値が上昇しにくくなっています。

　また、インテグループと想定吸収金額が同じくらいで、ロックアップ条件も同じ180日のM&A総研ホールディングスの初値が+88.7％となっている点、IPOで人気化しにくい名証セントレックス上場の名南M&Aの初値が+45.0％となっている点にも注目です。さらに、この2社はインテグループのPER46.00倍よりも高いPERである点も忘れてはなりません（M&A総研ホールディングスが60.9倍、名南M&Aが104.67倍）。

　これらを総合的に考えて、インテグループの初値予想をした結果、上場時に地合いが悪化していなければ、インテグループの初値（予想）は「5,500円 ～ 8,000円（＋43.6％ ～ +109％）」となり、期待できる利益は「+16.7万円 ～ +41.7万円」となります！ これだけ期待利益の高いIPOは年に数回しかありませんので、ぜひ申し込み忘れのないようご注意ください！