テクセンドフォトマスク（429A）
テクセンドフォトマスクの事業内容は「フォトマスクの製造・販売」で、東証プライム上場の超大型案件（想定時価総額2,869.5億円、吸収金額1,316.5億円）です。統計的に初値が上昇しやすい「SMBC日興証券が主幹事」の案件ですが、総合的に判断して、初値の上昇は厳しそうです。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | テクセンドフォトマスク（429A） 【東証プライム】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.photomask.com/ |
| 会社設立 | 2021年12月（3年目） |
| 主幹事証券 | SMBC日興証券 |
| その他 狙い目証券会社 |
SBI証券、マネックス証券、松井証券、岩井コスモ証券、三菱UFJ eスマート証券、大和コネクト証券、DMM株、岡三オンライン（？） |
IPO価格情報・初値予想（独自）
| 想定価格 |
2,890円 |
|---|---|
| 仮条件 |
未発表 |
| 公募価格 |
未発表 |
| 初値予想（独自） | 2,659円 ～ 3,100円（9月22日時点） |
| 初値 |
- |
※想定価格は有価証券届出書提出時における想定仮条件（2,670円～3,110円）の平均価格（2,890円）で計算しています。
・想定価格2,890円に対して、PER28.85倍、PBR2.1倍、配当利回り-％
※直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益100.2円、1株あたり純資産1,358.6円、1株あたり配当金-円
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
9月30日(火)～10月6日(月) |
|---|---|
| 当選発表日 |
10月8日(水) |
| 購入申込期間 |
10月9日(木)～10月14日(火) |
| 上場日 |
10月16日(木) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
7,000,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
38,552,600株（国内：20,331,700株、海外：18,220,900株） |
| 当選株数合計 | 45,552,600株（国内：27,331,700株、海外：18,220,900株） |
・当選株数は27,331,700株。売買単位が100株なので、当たりは計273,317枚。
・当選本数は非常に多く、かなり当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | SMBC日興証券 | -％ | -株 | -枚 | -枚 |
| 共同主幹事 | 野村證券 | -％ | -株 | -枚 | -枚 |
| 三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券 |
-％ | -株 | -枚 | -枚 | |
| モルガン・ スタンレー MUFG証券 |
-％ | -株 | -枚 | -枚 | |
| BofA証券 | -％ | -株 | -枚 | -枚 | |
| 幹事 | みずほ証券 | -％ | -株 | -枚 | -枚 |
| 大和証券 | -％ | -株 | -枚 | -枚 | |
| SBI証券 | -％ | -株 | -枚 | -枚 | |
| マネックス証券 | -％ | -株 | -枚 | -枚 | |
| 松井証券 | -％ | -株 | -枚 | -枚 | |
| 岡三証券 | -％ | -株 | -枚 | -枚 | |
| 岩井コスモ証券 | -％ | -株 | -枚 | -枚 |
※「割当率」や「当選本数」などの数字は、公募価格決定時付近に発表。
・SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券、マネックス証券、松井証券、岩井コスモ証券から当選のチャンス。
・岡三証券が幹事なので、後から岡三オンラインの取り扱いも発表される可能性があります。
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（9月24日追記）
・その他、大和コネクト証券から申し込み可能となりました。（9月25日追記）
・その他、三菱UFJ eスマート証券から申し込み可能となりました。（9月25日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| TOPPANホールディングス（株） | 47.46％ | 180日間 |
| Iceインテグラル2投資事業有限責任組合 | 21.01％ | 180日間 |
| Infinity Gamma Ice L.P. | 8.5％ | 180日間 |
| Initiative Delta Ice L.P. | 7.36％ | 180日間 |
| Insight Beta Ice L.P. | 6.68％ | 180日間 |
| Innovation Alpha Ice L.P. | 5.65％ | 180日間 |
| Iceインテグラル1投資事業有限責任組合 | 0.92％ | 180日間 |
| 二ノ宮 照雄（社長） | 0.15％ | 180日間 |
| Michael G. Hadsell | 0.09％ | 180日間 |
| 糸雅 誠一 | 0.05％ | 180日間 |
企業業績のデータ（5年分）
⇒テクセンドフォトマスクの有価証券届出書 ![[PDF]](/common/images/ico_PDF_01.png)
| 2021年 3月 |
2022年 3月 |
2023年 3月 |
2024年 3月 |
2025年 3月 | |
| 売上収益（百万円） |
- | - | 100,782 | 107,086 | 117,974 |
| 税引前利益（百万円） |
- | - | 29,366 | 22,901 | 30,771 |
| 当期利益（百万円） |
- | - | 22,159 | 16,105 | 9,945 |
| 持分（百万円） |
- | - | 110,604 | 137,709 | 116,381 |
| 1株あたりの持分（円） |
- | - | 1,106 | 1,377 | 1,261 |
| 基本的1株あたり当期利益（円） |
- | - | 222 | 161 | 104 |
| 持分比率（％） |
- | - | 70.0 | 72.5 | 69.4 |
| 持分当期利益率（％） |
- | - | 22.9 | 13.0 | 7.8 |
※IFRS（国際会計基準）です。科目名が少し違いますが、意味合いはほぼ同じです。
・2026年3月期は第1四半期時点で売上収益30,076百万円、税引前利益6,799百万円を達成しています。IPOで得た資金は借入金返済資金、連結子会社への投融資資金に充てる予定です。
管理人からのコメント
テクセンドフォトマスク（429A）は、「フォトマスクの製造・販売」を主な事業としています。フォトマスクとは「対象物に任意のパターンを転写するための原板となるガラス基板」で、半導体製造にとって欠かせないものです。アジア5工場、米国1工場、欧州2工場と世界各地に拠点があり、世界の半導体メーカーに高精度なフォトマスクを迅速に供給しています。
会社発表の業績予想によると、2026年3月期は売上収益が前期比+6.2％の125,291百万円、税引前利益が▲15.8％の25,915百万円、1株あたり配当金は54円39銭の予想です。想定価格を計算すると配当利回りは約1.9％になります。利益の落ち込みは、中国での”過去に無いレベルでの価格競争”が原因のようです。半導体市場全体をみると、生成AI関連では需要増となっていますが、スマホや自動車関連向けでは伸び悩みが続いています。今後も回復基調は継続すると見られており、上場後の成長にもある程度期待できるでしょう。しかし、それでもこの規模の大きさは公募割れも考えてしまいます。
想定価格はそれほど高くなく、主要株主には解除条件のないロックアップがかかっていますが、公開株数が多いのが気がかりです。総合的に判断して、初値の上昇は厳しそうです。
ネット証券では、SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券、マネックス証券、松井証券、岩井コスモ証券、大和コネクト証券、三菱UFJ eスマート証券、DMM株から申し込み可能となっています。
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