伊澤タオル（365A）

　伊澤タオルの事業内容は「タオル製品などの企画・製造および販売」で、東証スタンダード上場の中型案件（想定時価総額70.0億円、吸収金額30.2億円）です。統計的に初値が上昇しやすい「想定価格が1,000円以下」、「直前IPOから30日以上」の案件ですが、総合的に判断して、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。

成長性	割安性

話題性	総合評価

基本情報

会社名	伊澤タオル（365A）　【東証スタンダード】
会社URL	https://www.izawa-towel.com/
会社設立	2021年6月（3年目）
主幹事証券	三菱UFJモルガン・スタンレー証券
その他狙い目証券会社	SBI証券（共同主幹事）、SMBC日興証券（副幹事）、岩井コスモ証券、松井証券、三菱UFJ eスマート証券、DMM株

IPO価格情報・初値予想（独自）

想定価格	700円
仮条件	700円～ 750円
公募価格	750円
初値予想（独自）	750円～ 950円（6月3日時点）
初値	765円　（公募価格比+15円　+2.0％）

・想定価格700円に対して、PER12.10倍、PBR1.8倍、配当利回り5.57％
※直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益57.9円、1株あたり純資産388.2円、1株あたり配当金39.0円
・仮条件に伴い、初値予想を「700円～ 900円（5月19日時点）」から「750円～ 950円（6月3日時点）」に変更しました。

IPOスケジュール

抽選申込期間	6月4日(水)～6月10日(火)
当選発表日	6月11日(水)
購入申込期間	6月12日(木)～6月17日(火)
上場日	6月20日(金)

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
※岩井コスモ証券、三菱UFJ eスマート証券（旧auカブコム証券）は、購入申込期間の最終日にIPO抽選をおこなう「後期抽選型」の証券会社で、手順をふめば同一資金で“2回”抽選を受けることができます！詳しくは「後期型IPO抽選を利用して同一資金で複数回の抽選を受ける」をご覧ください。

IPO当選株数

公募株数	0株
売出株数（OA含む）	5,750,000株（国内：4,360,000株、海外：1,390,000株）
当選株数合計	5,750,000株（国内：4,360,000株、海外：1,390,000株）

・当選株数は4,360,000株。売買単位が100株なので、当たりは計43,600枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
・仮条件決定時に、売出株数（OA含む）が4,312,500株から5,750,000株に変更されました。
・公募価格決定時に、海外売り出し株数が1,390,000株で確定しました。

幹事証券リスト（管理人独自予想あり）

	証券会社名	割当率	割当株数	当選本数（枚）	完全抽選本数（予想）
主幹事	三菱UFJ モルガン・スタンレー証券	58.96％	3,390,400株	33,904枚	3,390枚
共同主幹事	モルガン・スタンレー MUFG証券	34.79％	2,000,300株	20,003枚	0枚
共同主幹事	SBI証券	4.17％	239,900株	2,399枚	1,079枚
幹事	SMBC日興証券	0.52％	29,900株	299枚	29枚
	野村證券	0.52％	29,900株	299枚	29枚
	アイザワ証券	0.26％	14,900株	149枚	0枚
	岩井コスモ証券	0.26％	14,900株	149枚	14枚
	東海東京証券	0.26％	14,900株	149枚	14枚
	松井証券	0.26％	14,900株	149枚	104枚

・SBI証券（共同主幹事）、SMBC日興証券（副幹事）、岩井コスモ証券、松井証券から当選のチャンス。
・その他、三菱UFJ eスマート証券（旧auカブコム証券）から申し込み可能となりました。（5月20日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（5月28日追記）
※割当株数には海外販売数を含む

株主構成、ロックアップなど

株主名	比率	ロックアップ
ジャフコＳＶ６投資事業有限責任組合	57.53％	180日間
伊澤キャピタルパートナーズ合同会社	23.97％	180日間
ジャフコＳＶ６－Ｓ投資事業有限責任組合	14.38％	180日間
國元恵子	0.37％	180日間
甫天和宏	0.23％	180日間
従業員	0.21％
三好拓人	0.19％	180日間
従業員	0.19％
藤田有香	0.17％	180日間
従業員	0.16％

企業業績のデータ（5年分）

⇒伊澤タオルの有価証券届出書

	2021年 2月	2022年 2月	2023年 2月	2024年 2月	2025年 2月
売上高（百万円）	-	25	9,208	9,939	9,825
経常利益（百万円）	-	△129	174	1,772	980
当期純利益（百万円）	-	△130	244	1,103	579
純資産額（百万円）	-	2,609	2,853	3,956	3,882
1株あたりの純資産額（円）	-	260,894	285,284	396	388
1株あたりの純利益（円）	-	△12,962	24,390	110	58
自己資本比率（％）	-	39.5	37.2	43.5	46.3
自己資本利益率（％）	-	-	8.9	32.4	14.8

※2024年2月期以降、株式1株につき1,000株の分割を反映

管理人からのコメント

　伊澤タオル（365A）は、「タオル製品などの企画・製造および販売」を主な事業としています。自社ブランド『タオル研究所』は、無地のタオルだけでなくディズニーキャラクターやサンリオキャラクターなどのキャラクタータオルも好評で、2024年には累計販売数2,000万枚を突破しています。自社工場を持たずに協力工場に製造を委託しているのが特徴で、製造するタオルに応じた工場を選定することで効率的な生産を実現しているようです。

　1970年創業で歴史は古いですが、2021年にジャフコと事業提携し2021年6月からはじまる事業年度を第1期としています。事業提携後の売上はここ3期で伸び悩んでおり、タオル製品の製造・販売も事業としては目新しさが無く、今後の爆発的な伸びは期待できそうにありません。しかし、配当がしっかり出ており、今後も「配当性向50％を目安とする」と発表しているので、ある程度買いは集まるでしょう。まだ発表はありませんが、自社製品などの株主優待も設定されるかもしれません。

　想定価格が低めに設定されており、主要株主には解除条件の無いロックアップがかかっていますが、公開株数が多いのが気がかりです。

　総合的に判断して、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。

　ネット証券では、SBI証券（共同主幹事）、SMBC日興証券（副幹事）、岩井コスモ証券、松井証券、三菱UFJ eスマート証券（旧auカブコム証券）、DMM株から申し込み可能となっています。

@ipokiso_com
XでもIPO情報を配信しています。フォローよろしくお願いします！