BJC[ビージェイシー]（440A）

（2025年10月20日追記）
新規上場の承認取消しが発表されました（上場中止）
理由は「同社からの申出に基づき、当該承認を取り消すことといたしました」とのことです。

　BJC[ビージェイシー]の事業内容は「ファンデーション、美容液、クレンジングなどの化粧品や姿勢補正サポート靴下といった健康関連商品の企画、販売」で、東証グロース上場の大型案件（想定時価総額323.3億円、吸収金額145.5 億円）です。統計的に初値が上昇しやすい「SMBC日興証券が主幹事」の案件ですが、総合的に判断して、初値の上昇は厳しそうです。

成長性	割安性

話題性	総合評価

基本情報

会社名	BJC[ビージェイシー]（440A）　【東証グロース】
会社URL	https://bjc.jpn.com/
会社設立	2022年2月（3年目）
主幹事証券	SMBC日興証券
その他狙い目証券会社	SBI証券（共同主幹事）、楽天証券、岡三オンライン、SBIネオトレード証券、DMM株

IPO価格情報・初値予想（独自）

想定価格	2,035円
仮条件	1,640円～ 1,680円
公募価格	未発表
初値予想（独自）	1,545円～ 1,850円（10月9日時点）
初値	-

※想定価格は有価証券届出書提出時における想定仮条件（1,860～2,210円）の平均価格（2,035円）で計算しています。
・想定価格2,035円に対して、PER32.13倍、PBR14.9倍、配当利回り-％
※直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益63.3円、1株あたり純資産136.6円、1株あたり配当金-円
・仮条件に伴い、初値予想を「1,872円～ 2,250円（9月22日時点）」から「1,545円～ 1,850円（10月9日時点）」に変更しました。

IPOスケジュール

抽選申込期間	10月10日(金)～10月17日(金)
当選発表日	10月20日(月)
購入申込期間	10月21日(火)～10月24日(金)
上場日	10月28日(火)

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数	0株
売出株数（OA含む）	7,149,300株
当選株数合計	7,149,300株

・当選株数は7,149,300株。売買単位が100株なので、当たりは計71,493枚。
・当選本数は非常に多く、かなり当たりやすい部類に入る。
・公開株式のうち、一部が海外販売される可能性があります。
・1,000百万円を上限として親引けによるBN Co., Ltd.への売付けがおこなわれる可能性があります。想定価格で計算すると最大491,400株が公開株数から減ります。
・仮条件決定時に、売出株数（OA含む）が7,950,000株から7,149,300株に変更されました。

幹事証券リスト（管理人独自予想あり）

	証券会社名	割当率	割当株数	当選本数（枚）	完全抽選本数（予想）
主幹事	SMBC日興証券	-％	-株	-枚	-枚
共同主幹事	SBI証券	-％	-株	-枚	-枚
幹事	FFG証券	-％	-株	-枚	-枚
	中銀証券	-％	-株	-枚	-枚
	東海東京証券	-％	-株	-枚	-枚
	岡地証券	-％	-株	-枚	-枚
	楽天証券	-％	-株	-枚	-枚
	岡三証券	-％	-株	-枚	-枚

※「割当率」や「当選本数」などの数字は、公募価格決定時付近に発表。
・SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券（共同主幹事）、楽天証券から当選のチャンス。
・その他、岡三オンラインから申し込み可能となりました。（9月24日追記）
・その他、SBIネオトレード証券から申し込み可能となりました。（9月25日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（10月3日追記）

株主構成、ロックアップなど

株主名	比率	ロックアップ
クレアシオン３号投資事業有限責任組合	26.89％	180日間
TY１号投資事業有限責任組合	25.84％	180日間
津下康弘	18.31％
藤木貴子	14.36％	180日間
藤木誠	2.89％
（株）KOU PREMIUM	2.87％	180日間
山本将孝（社長）	2.32％	180日間
川内文恵	1.91％	90日間
木下勝晶	1.13％	90日間
石井光速	0.63％	90日間

※「津下康弘」、「藤木誠」の保有株式は全て売出株式で放出するため、ロックアップに関係ありません。

企業業績のデータ（5年分）

⇒BJCの有価証券届出書

	2020年 10月	2021年 10月	2022年 10月	2023年 10月	2024年 10月
売上高（百万円）	-	-	58	7,908	10,474
経常利益（百万円）	-	-	△401	569	1,536
当期純利益（百万円）	-	-	△402	432	1,006
純資産額（百万円）	-	-	2,271	976	2,171
1株あたりの純資産額（円）	-	-	954	62	136
1株あたりの純利益（円）	-	-	△169	28	64
自己資本比率（％）	-	-	23.8	11.1	26.2
自己資本利益率（％）	-	-	-	44.4	64.1

※2022年10月期まで単独決算。2023年10月期から連結決算。
※2023年10月期以降、株式1株につき5株の分割を反映
・2025年10月期は第3四半期時点で売上高8,267百万円、経常利益2,276百万円を達成しています。

管理人からのコメント

　BJC[ビージェイシー]（440A）は、「ファンデーション、美容液、クレンジングなどの化粧品や姿勢補正サポート靴下といった健康関連商品の企画、販売」を主な事業としています。販売している化粧品は理美容室・エステティックサロン向け専売品で、『SPICARE V3 foundationシリーズ』、『Lashaddict eyelash conditioning serum』が主な取り扱いブランドです。“痛いコスメ”とも言われるマイクロニードル化粧品『BIDEALL（ビディアル）』も販売しています。代理店を通じて全国のサロンへ販売網を広げ、少ない人員で効率的な営業活動を実現しています。

　業績は売上、経常利益ともに大きく伸びています。連結では2023年10月期、単独では2024年10月期に黒字化に成功しており、事業規模の拡大と収益率向上は問題無さそうです。ただし、今回は売出100％ということで既存株主の換金イベント感が強く、規模も大きいところがネックになるでしょう。

　想定価格はそれほど高くなく、主要株主には解除条件のないロックアップがかかっていますが、公開株数が多いのが気がかりです。総合的に判断して、初値の上昇は厳しそうです。

　ネット証券では、SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券（共同主幹事）、楽天証券、岡三オンライン、SBIネオトレード証券、DMM株から申し込み可能となっています。

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