学びエイド（184A）

　学びエイドの事業内容は「インターネットによる教育サービスの企画開発・提供」で、東証グロース上場の小型案件（想定時価総額21.8億円、吸収金額8.2億円）です。統計的に初値の上がりやすい「想定価格が1,000円以下」、「SBI証券が主幹事」の案件ですが、総合的に見て、想定価格から見た初値は小幅な上昇にとどまると予想します。

成長性	割安性

話題性	総合評価

基本情報

会社名	学びエイド（184A）　【東証グロース】
会社URL	https://corp.manabi-aid.jp/
会社設立	2015年5月（9年目）
主幹事証券	SBI証券
その他狙い目証券会社	SMBC日興証券（副幹事）、岩井コスモ証券、松井証券、SBIネオトレード証券、岡三オンライン、DMM株

IPO価格情報・初値予想（独自）

想定価格	970円
仮条件	910円～ 970円
公募価格	970円
初値予想（独自）	970円～ 1,300円（4月22日時点）
初値	1,282円　（公募価格比+312円　+32.2％）

・想定価格970円に対して、PER23.38倍、PBR6.78倍、配当利回り-％
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。1株あたり利益41.5円、1株あたり純資産143.1円、1株あたり配当金-円。）

IPOスケジュール

抽選申込期間	5月13日(月)～5月17日(金)
当選発表日	5月20日(月)
購入申込期間	5月21日(火)～5月24日(金)
上場日	5月28日(火)

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数	180,000株
売出株数（OA含む）	661,800株
当選株数合計	841,800株

・当選株数は841,800株。売買単位が100株なので、当たりは計8,418枚。
・当選本数は一般的で、普通の当たりやすさの部類に入る。

幹事証券リスト（管理人独自予想あり）

	証券会社名	割当率	割当株数	当選本数（枚）	完全抽選本数（予想）
主幹事	SBI証券	93.06%	783,400株	7,834枚	4,230枚
幹事	SMBC日興証券	1.73%	14,600株	146枚	11枚
	岡三証券	1.73%	14,600株	146枚	13枚
	岩井コスモ証券	0.87%	7,300株	73枚	6枚
	極東証券	0.87%	7,300株	73枚	0枚
	東洋証券	0.87%	7,300株	73枚	0枚
	松井証券	0.87%	7,300株	73枚	45枚

・SBI証券（主幹事）、SMBC日興証券（副幹事）、岩井コスモ証券、松井証券から当選のチャンス。
※SBI証券が主幹事のときは、IPOチャレンジポイントを活用して当選をねらいましょう！
・岡三証券が幹事なので、後から岡三オンラインの取り扱いも発表される可能性があります。
・その他、SBIネオトレード証券から申し込み可能となりました。（4月23日追記）
・その他、岡三オンラインから申し込み可能となりました。（4月23日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（5月2日追記）

株主構成、ロックアップなど

株主名	比率	ロックアップ
廣政愁一（社長）	52.91％	180日間
K&Pパートナーズ2号投資事業有限責任組合	23.38％	90日間 1.5倍
K&Pパートナーズ3号投資事業有限責任組合	7.78％	90日間 1.5倍
鈴木健一	7.18％	180日間
共同印刷（株）	3.18％	180日間
旺文社イノベーションファンド1号投資事業有限責任組合	1.01％
野田亮太	0.51％	180日間
松本英二	0.43％	180日間
杉浦久恵	0.36％	180日間
平林明日樹	0.36％	180日間

※旺文社イノベーションファンド１号投資事業有限責任組合の保有株式はすべて売り出されます。

企業業績のデータ（5年分）

⇒学びエイドの有価証券届出書

	2019年 12月	2020年 4月	2021年 4月	2022年 4月	2023年 4月
売上高（百万円）	197	79	286	290	501
経常利益（百万円）	5	7	6	△48	111
当期純利益（百万円）	12	5	4	△60	93
純資産額（百万円）	65	160	164	78	171
1株あたりの純資産額（円）	△3,470	△2,914	△2,732	△69	△24
1株あたりの純利益（円）	619	244	182	△29	45
自己資本比率（％）	47.6	70.3	63.7	40.4	46.3
自己資本利益率（％）	19.4	4.0	2.3	-	75.0

※2020年に期末月が12月から4月に変更。
※2019年12月期以降、株式1株につき10株の分割を反映。
※2022年4月期以降、株式1株につき100株の分割を反映。
・2024年4月期は、第3四半期時点で売上388百万円、経常利益46百万円を達成しています。IPOで得た資金は、設備投資費、採用費・人件費、広告宣伝費に充てる予定です。

管理人からのコメント

　学びエイド（184A）、学習塾を対象に、映像授業と塾運営の管理機能を提供する「学びエイドマスター」、中・大規模学習塾を対象に、カスタマイズされた機能を提供する「学びエイドマスター for School」、教育関連事業者を対象に、映像授業化コンテンツの配信機能を開発・提供する「学びエイドマスター for Enterprise」を販売しています。

　2023年4月期は、売上を大きく伸ばしていますが、2024年4月期は、第3四半期時点で売上388百万円となっており、売上の伸びが鈍くなったように見えます。

　公開株数は一般的で、主要大株主にいる複数のベンチャーキャピタルのロックアップが、公募価格比1.5倍で外れてしまいます。総合的に見て、想定価格から見た初値は小幅な上昇にとどまると予想します。

　ネット証券では、SBI証券（主幹事）、SMBC日興証券（副幹事）、岩井コスモ証券、松井証券、SBIネオトレード証券、岡三オンライン、DMM株から申し込み可能となっています。

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