極東産機（6233）
極東産機の事業内容は「自動壁紙糊付機・コンピュータ式畳製造装置などの自動化・省力化機器、顧客仕様による各種産業機器、特殊機能畳などの開発・販売、内装施工工具などのカタログ販売」で、JASDAQスタンダード上場の小型案件（想定時価総額20.7億円、吸収金額4.7億円）です。
統計的に初値の上がりやすい「想定価格が1,000円以下」、「SMBC日興証券が主幹事」の案件ですが、事業内容を見る限り初値の高騰は難しそうです。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | 極東産機（6233） 【JASDAQスタンダード】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.kyokuto-sanki.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | SMBC日興証券（主幹事）、岩井コスモ証券、SBI証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
想定価格 |
395円 |
|---|---|
| 仮条件 |
395円 ～ 405円 |
| 公募価格 |
405円 |
| 初値予想（独自） | 420円 ～ 500円（9月10日時点） |
| 初値 |
696円 （公募価格比+291円 +71.9％） |
・想定価格395円に対して、PER8.45倍、PBR0.91倍、配当利回り1.02％
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益46.7円、1株あたり純資産431.8円、1株あたり配当金4.0円。）
・仮条件が想定価格を超えたため、初値予想を「380円 ～ 450円（8月23日時点）」から「420円 ～ 500円（9月10日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
9月10日(月)～9月14日(金) |
|---|---|
| 当選発表日 |
9月18日(火) |
| 購入申込期間 |
9月19日(水)～9月25日(火) |
| 上場日 |
9月27日(木) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
1,000,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
196,000株 |
| 当選株数合計 | 1,196,000株 |
・当選株数は1,196,000株。売買単位が100株なので、当たりは計11,960枚。
・当選本数は一般的で、普通の当たりやすさの部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | SMBC日興証券 | 96.52％ | 1,154,400株 | 11,544枚 | 1,154枚 |
| 幹事 | 岩井コスモ証券 | 0.87％ | 10,400株 | 104枚 | 10枚 |
| エース証券 | 0.87％ | 10,400株 | 104枚 | 10枚 | |
| 極東証券 | 0.87％ | 10,400株 | 104枚 | -枚 | |
| SBI証券 | 0.87％ | 10,400株 | 104枚 | 46枚 |
・SMBC日興証券（主幹事）、岩井コスモ証券、SBI証券から当選のチャンス。
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 頃安 憲司 | 19.20％ | 180日間 |
| 三井住友信託銀行（株） 信託口 | 14.17％ | 180日間 |
| 頃安 英毅 | 11.81％ | 180日間 |
| 大阪中小企業投資育成（株） | 8.50％ | 180日間 |
| 極東産機従業員持株会 | 8.22％ | 180日間 |
| 頃安 雅樹（社長） | 6.43％ | 180日間 |
| 安積 美奈子 | 4.96％ | 180日間 |
| （株）三井住友銀行 | 4.96％ | 180日間 |
| （株）三菱ＵＦＪ銀行 | 3.78％ | 180日間 |
| 松井 康明 | 1.63％ | 180日間 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2012年 9月 |
2013年 9月 |
2015年 9月 |
2016年 9月 |
2017年 9月 |
|
| 売上高（百万円） |
8,188 | 8,829 | 8,181 | 8,688 | 8,891 |
| 経常利益（百万円） |
404 | 386 | 326 | 280 | 389 |
| 当期純利益（百万円） |
391 | 380 | 337 | 175 | 245 |
| 純資産額 （百万円） |
862 | 1,226 | 1,501 | 1,654 | 1,906 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
204 | 290 | 354 | 390 | 450 |
| 1株あたりの純利益（円） |
92 | 90 | 79 | 41 | 58 |
| 自己資本比率（％） |
13.2 | 17.2 | 19.5 | 21.8 | 25.4 |
| 自己資本利益率（％） |
58.1 | 36.3 | 24.7 | 11.1 | 13.7 |
・2018年9月期は、第3四半期時点で売上6,554百万円、経常利益272百万円を達成しています。IPOで得た資金は、設備投資、運転資金および借入金の返済に充てる予定です。
管理人からのコメント
極東産機（6233）、統計的に初値の上がりやすい条件がそろっていますが、さすがにこれだけ地味な案件だと人気化しないと思います。ただ、想定価格がかなり割安な水準に設定されていますので、公募を大きく割る可能性は低いと思いますが、それでもなお公募割れの心配はあります。同日に、大型のSBIインシュアランスグループ（7326）が上場することも足かせになっています。
ネット証券では、SMBC日興証券（主幹事）、岩井コスモ証券、SBI証券から申し込みができますが、一単元では利益が出たとしてもわずかだと思いますので、スルーしても良いかもしれません。
（8月24日追記）
同日に東京インフラ・エネルギー投資法人（9285）が上場することになり、さらに需給が悪化します。
（9月10日追記）
仮条件の上限が想定価格を上回りました。上限で決まれば公募割れの心配も減少するため、初値予想を引き上げました。
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