海帆（かいはん）（3133）
海帆の事業内容は「居酒屋（「なつかし処昭和食堂」など）を中心とした飲食店舗の企画開発及び運営」で、マザーズ上場の小型案件となっています。名前もそうですが、業績的にもなかなかパッとしない案件で、初値の上昇がなかなか期待しづらい印象を受けます。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
|
| 話題性 | 総合評価 |
 |
 |
基本情報
| 会社名 | 海帆（かいはん）（3133） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | http://www.kaihan.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | 大和証券（副幹事）、SBI証券、SMBC日興証券、安藤証券、松井証券 東海東京証券、岩井コスモ証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
想定価格 |
950円 |
|---|---|
| 仮条件 |
950円 ～ 1,020円 |
| 公募価格 |
1,020円 |
| 初値予想（独自） | 1,150円 ～ 1,250円（4月12日時点） |
| 初値 |
1,800円（公募価格比+76.5％） |
・想定価格950円に対するPER16.4倍
（上場時発行済株式数1,783,200株、2014年3月期の純利益102百万円、1株当たり利益57.8円で計算）。
・初値予想を「950円 ～ 1,050円（3月13日時点）」から「1,150円 ～ 1,250円（4月12日時点）」変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
4月1日（水）～4月7日（火） |
|---|---|
| 当選発表日 |
4月8日（水） |
| 購入申込期間 |
4月9日（木）～4月14日（火） |
| 上場日 |
4月17日（金） |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
300,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
390,000株 |
| 当選株数合計 | 690,000株 |
・当選株数は計690,000株。売買単位が100株なので、当たりは計6,900枚。
・当選本数は少なく、やや当たりにくい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | 野村證券 | 81.00％ | 486,000株 | 4,860枚 | 486枚 |
| 幹事 | 大和証券 | 5.00％ | 30,000株 | 300枚 | 30枚 |
| SBI証券 | 2.00％ | 12,000株 | 120枚 | 54枚 | |
| SMBC日興証券 | 2.00％ | 12,000株 | 120枚 | 12枚 | |
| 岡三証券 | 1.00％ | 6,000株 | 60枚 | 6枚 | |
| 安藤証券 | 1.00％ | 6,000株 | 60枚 | 6枚 | |
| 東海東京証券 | 1.00％ | 6,000株 | 60枚 | 6枚 | |
| エース証券 | 1.00％ | 6,000株 | 60枚 | 6枚 | |
| 高木証券 | 1.00％ | 6,000株 | 60枚 | 6枚 | |
| 丸三証券 | 1.00％ | 6,000株 | 60枚 | 6枚 | |
| 極東証券 | 1.00％ | 6,000株 | 60枚 | 6枚 | |
| 岩井コスモ証券 | 1.00％ | 6,000株 | 60枚 | 6枚 | |
| 東洋証券 | 1.00％ | 6,000株 | 60枚 | 6枚 | |
| エイチエス証券 | 1.00％ | 6,000株 | 60枚 | 30枚 |
・主幹事以外だと、副幹事の大和証券、SBI証券、SMBC日興証券、安藤証券、東海東京証券、岩井コスモ証券から当選のチャンス。
・その他、松井証券から申し込みが可能となりました（4月3日追記）。
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 |
|---|---|
| 久田 敏貴（社長） | 93.97％ |
| 従業員持株会 | 3.14％ |
| 石田 剛 | 0.54％ |
| 木曽 憲次郎 | 0.54％ |
| 小島 聡 | 0.54％ |
| 久田 由美子 | 0.54％ |
| 細野 順三 | 0.33％ |
| 丹羽 喜裕 | 0.33％ |
| 渡邉 康也 | 0.08％ |
・社長の久田、石田、木曽、小島、渡邊氏に対し、90日間のロックアップ（公募価格から1.5倍で解除）。
・その他の大株主に対し、90日間のロックアップ（公募価格から1.5倍で解除）。
企業業績のデータ（5年分）
| 2010年 3月 |
2011年 3月 |
2012年 3月 |
2013年 3月 |
2014年 3月 |
|
| 売上高（百万円） |
1,987 | 2,593 | 3,237 | 3,950 | 4,198 |
| 経常利益（百万円） |
29 | 100 | 129 | 181 | 160 |
| 当期純利益（百万円） |
△2 | 1 | 7 | 161 | 102 |
| 純資産額
（百万円） |
42 | 44 | 82 | 272 | 381 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
64,632 | 67,558 | 1,353 | 187.38 | 257.08 |
| 1株あたりの純利益（円） |
△4,139 | 2,926 | 1,422 | 130.91 | 70.76 |
| 自己資本比率（％） |
5.2 | 4.1 | 5.5 | 11.6 | 15.9 |
| 自己資本利益率（％） |
- | 4.4 | 11.9 | 89.7 | 31.5 |
※2012年3月期まで単独決算。2013年3月期から連結決算。
※2013年3月期以降、株式1株につき20株の分割を反映。
・売上は右肩上がりで推移していますが、利益がそれに伴って増加しておらず、新規出店したからといって、利益が増えていくとは限りません。IPOで得た資金は、新規出店、既存店のリニューアルに充てる予定です。
管理人からのコメント
海帆（かいはん）（3133）、名古屋地盤の居酒屋チェーンですが、なかなか見通しが明るくない内容です。売上は増えていますが、利益は頭打ち気味になっており、将来性には不安を感じます。業態的にも競争が激しいため、利益を継続的に増やすには経営の改善が必要なのかもしれません。ネット証券では、副幹事の大和証券、SBI証券、SMBC日興証券、安藤証券、松井証券、東海東京証券、岩井コスモ証券から申し込みが可能となっています。
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