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NSグループ[エヌエスグループ]（471A）

　NSグループ[エヌエスグループ]の事業内容は「家賃債務保証事業を展開する子会社の経営管理等」で、東証プライム上場の超大型案件（想定時価総額826.7億円、吸収金額421.6億円）です。統計的に初値が上昇しやすい「SMBC日興証券が主幹事」の案件ですが、総合的に判断して、初値の上昇は厳しそうです。

• SMBC日興証券が主幹事のIPOをまとめました！
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基本情報

会社名	NSグループ[エヌエスグループ]（471A）　【東証プライム】
会社URL	https://nsg-inc.co.jp/
会社設立	2021年8月（4年目）
主幹事証券	SMBC日興証券
その他 狙い目証券会社	SBI証券、岩井コスモ証券、大和コネクト証券

IPO価格情報・初値予想（独自）

想定価格	1,585円
仮条件	未発表
公募価格	未発表
初値予想（独自）	1,458円 ～ 1,800円（11月12日時点）
初値	-

※想定価格は有価証券届出書提出時における想定仮条件（1,440円～1,730円）の平均価格（1,585円）で計算しています。
・想定価格1,585円に対して、PER14.55倍、PBR2.9倍、配当利回り-％
※直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり純利益108.9円、1株あたり純資産547.2円、1株あたり配当金-円
※2025年6月に総額60億円の配当を実施しています。
※上場後の配当は、配当性向50％以上を目標とする予定です。直近の1株あたりの利益（108円）で計算した場合、1株あたり配当金は54円となり、想定仮条件の平均価格での配当利回りは3.4％です。

IPOスケジュール

抽選申込期間	12月2日(火)～12月5日(金)
当選発表日	12月8日(月)
購入申込期間	12月9日(火)～12月12日(金)
上場日	12月16日(火)

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数	0株
売出株数（OA含む）	26,599,300株（国内：19,949,400株、海外：6,649,900株）
当選株数合計	26,599,300株（国内：19,949,400株、海外：6,649,900株）

・当選株数は19,949,400株。売買単位が100株なので、当たりは計199,494枚。
・当選本数は非常に多く、かなり当たりやすい部類に入る。

幹事証券リスト（管理人独自予想あり）

	証券会社名	割当率	割当株数	当選本数 （枚）	完全抽選本数 （予想）
主幹事	SMBC日興証券	-％	-株	-枚	-枚
共同主幹事	大和証券	-％	-株	-枚	-枚
	JPモルガン	-％	-株	-枚	-枚
幹事	野村證券	-％	-株	-枚	-枚
	SBI証券	-％	-株	-枚	-枚
	岩井コスモ証券	-％	-株	-枚	-枚

※「割当率」や「当選本数」などの数字は、公募価格決定時付近に発表。
・SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券から当選のチャンス。
・その他、大和コネクト証券から申し込み可能となりました。（11月14日追記）

株主構成、ロックアップなど

株主名	比率	ロック アップ
BVアセット（株）	41.59％	180日間
BCPE Say Cayman, L.P.	36.97％	180日間
BCPE Say Cayman2, L.P.	10.17％	180日間
大谷 彰宏	3.7％	180日間
清水 信	1.99％
鳳山 一洋	0.92％
岩本 祐司	0.92％
執行役員、従業員	0.74％
執行役員、従業員	0.65％
執行役員、従業員	0.42％

企業業績のデータ（5年分）

⇒NSグループの有価証券届出書

	2020年 12月	2021年 12月	2022年 12月	2023年 12月	2024年 12月
営業収益（百万円）	-	-	-	23,902	26,348
税引前利益（百万円）	-	-	-	6,775	8,790
当期利益（百万円）	-	-	-	5,106	5,681
持分（百万円）	-	-	-	22,876	28,541
1株あたりの持分（円）	-	-	-	436	544
基本的1株あたり当期利益（円）	-	-	-	98	109
持分比率（％）	-	-	-	32.4	38.5
持分当期利益率（％）	-	-	-	19.4	22.1

※IFRS（国際会計基準）です。科目名が少し違いますが、意味合いはほぼ同じです。
※2023年12月期以降、株式1株につき2株の分割を反映
・2025年12月期は第3四半期時点で営業収益22,026百万円、税引前利益7,756百万円を達成しています。

管理人からのコメント

　NSグループ[エヌエスグループ]（471A）は、「家賃債務保証事業を展開する子会社の経営管理等」を主な事業としています。家賃債務保証とは、アパートなどの賃貸契約を結ぶ際に、連帯保証人の役割を代わりに担うサービスです。入居者が家賃を滞納した場合には、一時的に家賃を立て替え、後日入居者から回収します。前身は1997年設立の日本セーフティーで、業界最大手の老舗企業です。全国各地、57,000店以上の不動産業者がサービスを利用しています。

　直近の業績を見ると、売上も利益も堅実に伸ばしています。記事作成時点で会社発表の業績予想は出ていませんが、2025年12月期は第3四半期時点で売上も利益もまずまず伸びているようです。ただし、IPOが集中する12月上場で、かつ大規模な売出し案件となると、初値が大きく跳ねる展開は想定しづらいです。

　想定価格はそれほど高くなく、主要株主には解除条件のないロックアップがかかっていますが、公開株数が多いのが気がかりです。総合的に判断して、初値の上昇は厳しそうです。

　ネット証券では、SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券、大和コネクト証券から申し込み可能となっています。

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