日通システム（4013）
（2020年10月2日追記）
初値予想を変更しました。
日通システムの事業内容は「総合HRMソリューションの開発・販売・サポートまでの一貫したソリューションサービスの提供」で、東証マザーズ上場の大型案件（想定時価総額289.3億円、吸収金額82.8億円）です。
統計的に初値の上がりやすい「クラウド関連」の案件ですが、総合的な需給を考えると、初値の大幅な上昇はむずかしいでしょう。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
 |
 |
基本情報
| 会社名 | 日通システム（4013） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.nittsusystem.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | 野村證券（主幹事）、東海東京証券、SBI証券、岩井コスモ証券、 auカブコム証券、DMM株 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
2,880円 |
|---|---|
| 仮条件 |
2,880円 ～ 3,000円 |
| 公募価格 |
3,000円 |
| 初値予想（独自） | 3,500円 ～ 4,500円（10月2日時点） |
| 初値 |
5,500円 （公募価格比+2,500円 +83.3％） |
・想定価格2,880円に対して、PER87.12倍、PBR3.54倍、配当利回り0.07％
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益33.1円、1株あたり純資産813.8円、1株あたり配当金2.1円。）
・直近IPOの好調さを受けて、初値予想を「3,000円 ～ 3,700円（9月7日時点）」から「3,500円 ～ 4,500円（10月2日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
9月25日(金)～10月1日(木) |
|---|---|
| 当選発表日 |
10月2日(金) |
| 購入申込期間 |
10月5日(月)～10月8日(木) |
| 上場日 |
10月13日(火) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
2,500,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
375,000株 |
| 当選株数合計 | 2,875,000株 |
・当選株数は2,875,000株。売買単位が100株なので、当たりは計28,750枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | 野村證券 | 92.17％ | 2,650,000株 | 26,500枚 | 2,650枚 |
| 幹事 | みずほ証券 | 1.74％ | 50,000株 | 500枚 | 50枚 |
| 三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券 |
1.74％ | 50,000株 | 500枚 | 50枚 | |
| 東海東京証券 | 0.87％ | 25,000株 | 250枚 | 25枚 | |
| SBI証券 | 0.87％ | 25,000株 | 250枚 | 112枚 | |
| 岩井コスモ証券 | 0.87％ | 25,000株 | 250枚 | 25枚 | |
| エース証券 | 0.87％ | 25,000株 | 250枚 | 25枚 | |
| 豊証券 | 0.87％ | 25,000株 | 250枚 | 0枚 |
・野村證券（主幹事）、東海東京証券、SBI証券、岩井コスモ証券から当選のチャンス。
・その他、auカブコム証券から申し込み可能となりました。（9月11日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能になりました。（9月16日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| エヌイーシステムサービス（株） | 47.51％ | 90日間 |
| 日通システム持株会 | 19.53％ | 180日間 |
| 加村 稔（社長） | 12.59％ | 90日間 |
| ＭＫ（株） | 7.29％ | 90日間 |
| 三菱ＵＦＪキャピタル（株） | 5.96％ | 90日間 1.5倍 |
| 國井 達哉 | 2.43％ | 90日間 |
| 加村 光子 | 2.12％ | 90日間 |
| 加村 光造 | 0.62％ | 90日間 |
| 西垣 延夫 | 0.48％ | 90日間 |
| 鷲尾 康史 | 0.33％ | 90日間 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2016年 3月 |
2017年 3月 |
2017年 12月 |
2018年 12月 |
2019年 12月 |
|
| 売上高（百万円） |
1,985 | 2,121 | 1,615 | 2,747 | 3,189 |
| 経常利益（百万円） |
285 | 211 | 59 | 324 | 460 |
| 当期純利益（百万円） |
214 | 159 | 39 | 237 | 332 |
| 純資産額 （百万円） |
927 | 1,072 | 1,109 | 1,277 | 1,587 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
6,488 | 750 | 776 | 179 | 222 |
| 1株あたりの純利益（円） |
1,497 | 111 | 27 | 33 | 46 |
| 自己資本比率（％） |
52.5 | 61.8 | 58.7 | 56.0 | 62.5 |
| 自己資本利益率（％） |
26.0 | 15.9 | 3.5 | 20.3 | 23.2 |
※2017年に期末月を3月から7月に変更。
※2017年12月期まで単独決算。2018年12月期から連結決算。
※2018年12月期以降、株式1株につき5株の分割を反映。
・2020年12月期は、第2四半期時点で売上1,766百万円、経常利益346百万円を達成しています。IPOで得た資金は、基幹業務システムの改修、ソフトウエア開発資金、および人件費、借入金の返済に充てる予定です。
管理人からのコメント
日通システム（4013）、人材マネジメントサービスをクラウド形式やソフトウエアで提供しています。売上構成比としては、クラウド形式が46.4％、ソフトウエアが52.5％となっています。業績推移から、上場後もクラウド形式を中心に事業拡大が期待でき、投資的な買いも入りそうです。ただ、公開株数が多く、需給的に初値の大幅上昇がむずかしくなっています。
ネット証券では、野村證券（主幹事）、東海東京証券、SBI証券、岩井コスモ証券、auカブコム証券、DMM株から申し込み可能となっています。
IPO企業情報の一覧表へ戻る
IPO向けネット証券比較へ進む
