エブレン（6599）
（6月9日追記）
仮条件が想定価格を大きく上回ったため、初値予想を引き上げました。
エブレンの事業内容は「産業用電子機器・工業用コンピュータの設計・製造・販売」で、JASDAQスタンダード上場の小型案件（想定時価総額16.1億円、吸収金額3.3億円）です。
総合的に見て、初値の大幅上昇は期待しづらい案件です。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | エブレン（6599） 【JASDAQスタンダード】 |
|---|---|
| 会社URL | https://ebrain.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | 野村證券（主幹事）、マネックス証券、DMM株、楽天証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
1,050円 |
|---|---|
| 仮条件 |
1,200円 ～ 1,350円 |
| 公募価格 |
1,350円 |
| 初値予想（独自） | 1,350円 ～ 1,600円（6月18日時点） |
| 初値 |
5,000円 （公募価格比+3,650円 +270.4％） |
・想定価格1,050円に対して、PER6.17倍、PBR0.53倍、配当利回り0.95％
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益170.1円、1株あたり純資産1,976.9円、1株あたり配当金10.0円。）
・仮条件が想定価格を大きく上回ったため、初値予想を「1,050円 ～ 1,400円（5月25日時点）」から「1,200円 ～ 1,600円（6月9日時点）」に変更しました。
・公募価格決定に伴い、初値予想を「1,200円 ～ 1,600円（6月9日時点）」から「1,350円 ～ 1,600円（6月18日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
6月11日(木)～6月17日(水) |
|---|---|
| 当選発表日 |
6月18日(木) |
| 購入申込期間 |
6月19日(金)～6月24日(水) |
| 上場日 |
6月29日(月) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
142,900株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
167,400株 |
| 当選株数合計 | 310,300株 |
・当選株数は310,300株。売買単位が100株なので、当たりは計3,103枚。
・当選本数は少なく、やや当たりにくい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | 野村證券 | 98.32％ | 305,100株 | 3,051枚 | 305枚 |
| 幹事 | いちよし証券 | 0.84％ | 2,600株 | 26枚 | 0枚 |
| マネックス証券 | 0.84％ | 2,600株 | 26枚 | 26枚 |
・野村證券（主幹事）、マネックス証券から当選のチャンス。
・その他、DMM株から申し込み可能になりました。（6月4日追記）
・その他、楽天証券から申し込み可能になりました。（6月12日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 上村 正人（社長） | 46.93％ | 90日間 |
| カーム（有） | 18.30％ | 90日間 |
| 熊谷 尚登 | 5.64％ | 90日間 |
| 小林 寛子 | 4.39％ | 90日間 |
| 髙橋 武志 | 3.66％ | 90日間 |
| 藤野 正美 | 3.29％ | 90日間 |
| エブレン社員持株会 | 2.94％ | 180日間 |
| 菊水電子工業（株） | 2.20％ | 90日間 |
| 上村 和人 | 1.72％ | 90日間 |
| 上村 宏子 | 1.72％ | 90日間 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2015年 3月 |
2016年 3月 |
2017年 3月 |
2018年 3月 |
2019年 3月 |
|
| 売上高（百万円） |
2,555 | 2,377 | 2,711 | 3,604 | 3,309 |
| 経常利益（百万円） |
217 | 139 | 235 | 362 | 388 |
| 当期純利益（百万円） |
81 | 289 | 147 | 255 | 261 |
| 純資産額 （百万円） |
2,041 | 2,307 | 2,438 | 2,732 | 2,906 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
1,431 | 1,629 | 1,728 | 1,936 | 2,127 |
| 1株あたりの純利益（円） |
56 | 204 | 104 | 181 | 186 |
| 自己資本比率（％） |
65.5 | 69.2 | 65.5 | 65.3 | 70.8 |
| 自己資本利益率（％） |
4.0 | 13.3 | 6.2 | 9.8 | 9.3 |
※2017年3月期まで単独決算。2018年3月期から連結決算。
・2020年3月期は、第3四半期時点で売上2,412百万円、経常利益241百万円を達成しています。IPOで得た資金は、半導体製造装置に実装する試作品の性能評価、および段階的に予定している量産体制を整えるための設備投資、運転資金に充てる予定です。
管理人からのコメント
エブレン（6599）、半導体関連はIPOで人気化しづらく、業績を見ても、売り上げが頭打ち気味になっていることから、積極的な買いは期待できません。ただ、想定価格がかなり割安な水準に設定されており、下値は堅そうです。加えて、公開株数が少なめで、総合的な需給を考えると、小幅な上昇に落ち着くと予想します。
ネット証券では、野村證券（主幹事）、マネックス証券、DMM株、楽天証券から申し込み可能となっています。
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