カーブスホールディングス（7085）
カーブスホールディングスの事業内容は「女性向けフィットネス施設『カーブス』の運営など」で、東証1部上場の中型案件（想定時価総額609.9億円、吸収金額20.0億円）です。統計的に初値の上がりやすい「想定価格が1,000円以下」の案件ですが、規模的に初値の大幅な上昇は期待しづらいです。
株主優待制度
（１）対象株主： 毎年8月31日現在の株主名簿に記録された100株（１単元）以上の株主
（２）優待内容：一律500円のクオカードまたは健康寿命の延伸を目的に活動する団体への寄付
※カーブスホールディングスは、コシダカホールディングスが「スピンオフ」という仕組みを使って分離して誕生した会社です。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
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| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | カーブスホールディングス（7085） 【東証1部】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.curvesholdings.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | 野村證券（副幹事）、SMBC日興証券 岡三オンライン証券、DMM株、auカブコム証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
720円 |
|---|---|
| 仮条件 |
720円 ～ 750円 |
| 公募価格 |
750円 |
| 初値予想（独自） | 750円 ～ 850円（1月27日時点） |
| 初値 |
670円 （公募価格比-80円 -10.7％） |
・想定価格720円に対して、PER16.45倍、PBR6.55倍、配当利回り6.61％※
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益43.8円、1株あたり純資産110.0円、1株あたり配当金47.6円。）
※有価証券届出書に「上場後の配当は、連結配当性向50%を目標にする」との記載があります。仮に、1株あたりの利益が前期と同じ61円の場合、1株あたり配当金は30円となり、配当利回りは4.1％です。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
2月13日(木)～2月19日(水) |
|---|---|
| 当選発表日 |
2月20日(木) |
| 購入申込期間 |
2月21日(金)～2月27日(木) |
| 上場日 |
3月2日(月) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
2,415,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
362,000株 |
| 当選株数合計 | 2,777,000株 |
・当選株数は2,777,000株。売買単位が100株なので、当たりは計27,770枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | 三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券 |
91.31％ | 2,535,700株 | 25,357枚 | 2,535枚 |
| 幹事 | 野村證券 | 4.35％ | 120,700株 | 1,207枚 | 120枚 |
| SMBC日興証券 | 1.74％ | 48,300株 | 483枚 | 48枚 | |
| いちよし証券 | 0.87％ | 24,100株 | 241枚 | 36枚 | |
| 丸三証券 | 0.87％ | 24,100株 | 241枚 | 24枚 | |
| 岡三証券 | 0.87％ | 24,100株 | 241枚 | 24枚 |
・野村證券（副幹事）、SMBC日興証券から当選のチャンス。
・その他、岡三オンライン証券から申し込み可能となりました。（1月31日追記）
・その他、auカブコム証券から申し込み可能となりました。（1月31日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（2月5日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| ㈱コシダカホールディングス | 90.00％ | 180日間 |
| 増本 岳（社長） | 5.50％ | 180日間 |
| 坂本 眞樹 | 2.25％ | 180日間 |
| 増本 陽子 | 2.25％ | 180日間 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2015年 8月 |
2016年 8月 |
2017年 8月 |
2018年 8月 |
2019年 8月 |
|
| 売上高（百万円） |
1,442 | 1,760 | 1,472 | 27,937 | 28,036 |
| 経常利益（百万円） |
1,028 | 1,301 | 997 | 5,293 | 5,243 |
| 当期純利益（百万円） |
1,017 | 1,301 | 998 | 3,489 | 3,707 |
| 純資産額 （百万円） |
2,922 | 2,223 | 3,170 | 8,361 | 7,742 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
7,304,919 | 5,556,529 | 7,925,668 | 20,903,446 | 94 |
| 1株あたりの純利益（円） |
2,541,296 | 3,251,610 | 2,494,139 | 8,721,863 | 61 |
| 自己資本比率（％） |
56.5 | 50.8 | 59.5 | 22.4 | 22.6 |
| 自己資本利益率（％） |
29.8 | 50.6 | 37.0 | 41.6 | 46.0 |
※2017年8月期まで単独決算。2018年8月期から連結決算。
・2020年8月期は、第1四半期時点で売上7,336百万円、経常利益1,593百万円を達成しています。IPOで得た資金は、連結子会社への投融資、借入金の返済に充てる予定です。
管理人からのコメント
カーブスホールディングス（7085）、すでに2,000店舗以上を全国に展開しており、ここから大きく成長することは考えづらいです。プラスポイントとしては、配当利回りの良さと優待制度があります。しかし、優待品は「クオカード」で、オリジナル性がなく、優待目的の個人投資家の買いもそこまで期待できません。さらに、コシダカホールディングスの株主は自動的にカーブスホールディングスの株式が手に入るので、大きな売り圧力となる可能性もあります。総合的に見て、初値が公募割れするイメージはありませんが、上昇しても小幅になると予想します。
ネット証券では、野村證券（副幹事）、SMBC日興証券、岡三オンライン証券、DMM株、auカブコム証券から申し込み可能となっています。
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