AHCグループ（7083）
（2月14日追記）
公募価格が仮条件の上限で決まったため、初値予想と評価を引き上げました。
AHCグループの事業内容は「障害福祉事業（放課後などデイサービス、就労継続支援B型、共同生活援助事業所の運営など）、介護事業（通所介護事業所の運営など）、外食事業など」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額41.0億円、吸収金額12.8億円）です。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
|
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | AHCグループ（7083） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://ahc.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、マネックス証券、岩井コスモ証券、 DMM株 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
1,990円 |
|---|---|
| 仮条件 |
2,000円 ～ 2,200円 |
| 公募価格 |
2,200円 |
| 初値予想（独自） | 2,300円 ～ 2,700円（2月14日時点） |
| 初値 |
3,550円 （公募価格比+1,350円 +61.4％） |
・想定価格1,990円に対して、PER60.29倍、PBR4.44倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益33.0円、1株あたり純資産448.3円、1株あたり配当金-円。）
・仮条件が想定価格を上回ったため、初値予想を「1,900円 ～ 2,200円（1月20日時点）」から「1,900円 ～ 2,400円（2月5日時点）」に変更しました。
・公募価格が仮条件の上限で決まったため、初値予想を「1,900円 ～ 2,400円（2月5日時点）」から「2,300円 ～ 2,700円（2月14日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
2月5日(水)～2月12日(水) |
|---|---|
| 当選発表日 |
2月13日(木) |
| 購入申込期間 |
2月14日(金)～2月19日(水) |
| 上場日 |
2月25日(火) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
460,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
184,000株 |
| 当選株数合計 | 644,000株 |
・当選株数は644,000株。売買単位が100株なので、当たりは計6,440枚。
・当選本数は少なく、やや当たりにくい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | みずほ証券 | 91.30％ | 588,000株 | 5,880枚 | 588枚 |
| 幹事 | SMBC日興証券 | 2.61％ | 16,800株 | 168枚 | 16枚 |
| SBI証券 | 1.74％ | 11,200株 | 112枚 | 50枚 | |
| マネックス証券 | 0.87％ | 5,600株 | 56枚 | 56枚 | |
| いちよし証券 | 0.87％ | 5,600株 | 56枚 | 8枚 | |
| エース証券 | 0.87％ | 5,600株 | 56枚 | 5枚 | |
| 岩井コスモ証券 | 0.87％ | 5,600株 | 56枚 | 5枚 | |
| ちばぎん証券 | 0.43％ | 2,800株 | 28枚 | 0枚 | |
| 東洋証券 | 0.43％ | 2,800株 | 28枚 | 2枚 |
・SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、マネックス証券、岩井コスモ証券から当選のチャンス。
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（1月31日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 荒木 喜貴（社長） | 41.49％ | 180日間 |
| ＹＨＣ（株） | 35.07％ | 180日間 |
| Ｇ２（株） | 3.51％ | 180日間 |
| 村光 伸介 | 3.51％ | 180日間 |
| 土山 茂太 | 3.04％ | 180日間 |
| 吉元 幸次郎 | 2.92％ | 180日間 |
| 荒木 喜嗣 | 1.90％ | 180日間 |
| 荒木 美幸 | 1.17％ | 180日間 |
| 土山 茂 | 0.47％ | 180日間 |
| 荒木 喜久 | 0.29％ | 180日間 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2015年 11月 |
2015年 11月 |
2016年 11月 |
2017年 11月 |
2018年 11月 |
|
| 売上高（百万円） |
421 | 610 | 836 | 3,048 | 3,464 |
| 経常利益（百万円） |
20 | 38 | 47 | 6 | 62 |
| 当期純利益（百万円） |
13 | 28 | 35 | △36 | 68 |
| 純資産額 （百万円） |
32 | 51 | 86 | 23 | 91 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
197,073 | 422,567 | 715,026 | 15 | 57 |
| 1株あたりの純利益（円） |
80,711 | 203,978 | 287,946 | △24 | 43 |
| 自己資本比率（％） |
12.3 | 13.3 | 18.1 | 1.6 | 5.7 |
| 自己資本利益率（％） |
41.0 | 55.5 | 40.3 | - | 118.7 |
※2016年11月期まで単独決算。2017年11月期から連結決算。
※2017年11月期以降、株式1株につき10,000株の分割を反映。
・2019年11月期は、第3四半期時点で売上3,043百万円、経常利益206百万円を達成しています。IPOで得た資金は、新規事業所の開設資金、採用費、人件費、IT環境整備費、借入金の返済に充てる予定です。
管理人からのコメント
AHCグループ（7083）、福祉系はIPOのテーマとしては弱く、初値の大幅な上昇は期待しづらいです。むしろ、公募割れの心配をしなくてはいけないでしょう。ただ、現在は相場が良く、IPOにもしっかりお金が流れていますので、需給で小幅に上昇する展開も考えられます。とりあえず、仮条件の水準が想定価格を上回るようであれば、申し込んでみようかと考えています。
ネット証券では、SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、マネックス証券、岩井コスモ証券、DMM株から申し込み可能となっています。
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