バリュエンスホールディングス（旧SOU［ソウ］）（9270）
2020年3月1日より、「バリュエンスホールディングス」に社名変更し、持株会社体制に移行しました。
（3月11日追記）
強気の仮条件を受けて、初値予想と総合評価を「D」から「C」へ引き上げました。
SOUの事業内容は「ブランド・貴金属・骨董品などの買い取りおよび販売」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額186.8億円、吸収金額52.5億円）です。
中古ブランド品の買い取り・販売の事業モデルはすでに一般化しており、とくに新規性はありません。規模的に重ための案件で、初値の上昇は期待しづらいです。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
|
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | SOU［ソウ］（9270） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.valuence.inc/ |
| 狙い目証券会社 | SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券、 岡三オンライン証券、カブドットコム証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
想定価格 |
3,090円 |
|---|---|
| 仮条件 |
3,090円 ～ 3,300円 |
| 公募価格 |
3,300円 |
| 初値予想（独自） | 3,500円 ～ 3,800円（3月11日時点） |
| 初値 |
4,100円 （公募価格比+800円 +24.2％） |
・想定価格3,090円に対して、PER32.71倍、PBR4.12倍、配当利回り0.53％
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益94.5円、1株あたり純資産749.4円、1株あたり配当金16.3円。）
・初値予想を「3,000円 ～ 3,200円（2月16日時点）」から「3,500円 ～ 3,800円（3月11日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
3月6日(火)～3月12日(月) |
|---|---|
| 当選発表日 |
3月13日(火) |
| 購入申込期間 |
3月14日(水)～3月19日(月) |
| 上場日 |
3月22日(木) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
449,100株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
1,248,900株 |
| 当選株数合計 | 1,698,000株 |
・当選株数は1,698,000株。売買単位が100株なので、当たりは計16,980枚。
・当選本数は一般的で、普通の当たりやすさの部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | SMBC日興証券 | 84.02％ | 1,240,600株 | 12,406枚 | 1,240枚 |
| 幹事 | みずほ証券 | 4.00％ | 59,000株 | 590枚 | 59枚 |
| SBI証券 | 4.00％ | 59,000株 | 590枚 | 265枚 | |
| 三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券 |
2.00％ | 29,500株 | 295枚 | 29枚 | |
| 岩井コスモ証券 | 2.00％ | 29,500株 | 295枚 | 29枚 | |
| 岡三証券 | 2.00％ | 29,500株 | 295枚 | 29枚 | |
| いちよし証券 | 2.00％ | 29,500株 | 295枚 | 44枚 |
・SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券から当選のチャンス。
・その他、岡三オンライン証券から申し込みが可能となりました（2月19日追記）。
・その他、カブドットコム証券から申し込みが可能となりました（2月22日追記）。
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| ＳＦプロパティマネジメント合同会社 | 79.47％ | 180日間 |
| 嵜本 晃次 | 5.34％ | 180日間 |
| 嵜本 晋輔（社長） | 3.56％ | 180日間 |
| 藤田 桂 | 1.05％ | 180日間 |
| 大園 俊英 | 0.79％ | 180日間 |
| 矢野 貴文 | 0.63％ | |
| ＳＯＵ従業員持株会 | 0.55％ | |
| 井元 信樹 | 0.30％ | 180日間 |
| 小島 宏計 | 0.30％ | 180日間 |
| 井原 幸昭 | 0.30％ | 180日間 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2012年 11月 |
2013年 11月 |
2015年 8月 |
2016年 8月 |
2017年 8月 |
|
| 売上高（百万円） |
6,348 | 12,407 | 15,587 | 21,981 | 22,685 |
| 経常利益（百万円） |
247 | 3,115 | 1,018 | 449 | 1,140 |
| 当期純利益（百万円） |
142 | 1,755 | 715 | 68 | 571 |
| 純資産額 （百万円） |
167 | 1,921 | 2,336 | 2,686 | 3,266 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
1,666,387 | 1,921 | 2,336 | 483 | 584 |
| 1株あたりの純利益（円） |
1,417,334 | 1,755 | 715 | 12 | 102 |
| 自己資本比率（％） |
22.2 | 40.5 | 40.1 | 35.5 | 32.4 |
| 自己資本利益率（％） |
148.0 | 168.1 | 33.6 | 2.7 | 19.2 |
※2015年8月期から期末月を11月から8月に変更。
※2015年8月期まで単独決算。2016年8月期から連結決算。
※2013年11月期以降、株式1株につき10,000株の分割を反映。
※2016年8月期以降、株式1株につき5株の分割を反映。
・2018年8月期は、第1四半期時点で売上7,591百万円、経常利益602百万円を達成しています。IPOで得た資金は、新規出店および既存システムの強化、販売促進に向けたソフトウェア開発のための設備投資、広告宣伝費に充てる予定です。
管理人からのコメント
SOU［ソウ］（9270）、名前からインタネットベンチャーを連想させますが、中身は中古ブランド品の買い取り・販売という昔ながらのビジネスモデルを持った会社です。まず人気化する案件ではないことに加え、規模が大きく供給がだぶついており、需給的にかなりきびしいと言えるでしょう。また、業績も利益が安定しておらず、先行きの不透明感が強いです。ネット証券では、SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券、岡三オンライン証券、カブドットコム証券から申し込むことができますが、とりあえず、仮条件の水準が強気かどうか見極めたいですね。
IPO企業情報の一覧表へ戻る
IPO向けネット証券比較へ進む
