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ホットマン（3190）

（追記：2014年3月12日）

★SBI証券からホットマンに当選しました！
ホットマンIPO当選（SBI証券）


　SMBC日興証券が主幹事のホットマンです。事業内容は「イエローハット、TSUTAYA等のフランチャイズ展開を行うメガフランチャイジー事業」となっています。いろんな会社（イエローハットを軸に、ガリバーやダイソー、SEGAなど）をフランチャイズ展開している会社で、特に目新しい事業ではありません。想定価格が「470円」と買いやすいIPO株なので、大きな値崩れも考えにくいところです。

ホットマンホームページ画像
成長性 割安性
△ ○
話題性 総合評価
△ ｃ


基本情報

会社名 ホットマン（3190）　【JASDAQスタンダード】
会社URL http://www.yg-hotman.com/
狙い目証券会社 SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券（副幹事）、東海東京証券

IPO日程と価格決定（初値予想）

想定価格? 470円
仮条件? 470円 ～ 520円
公募価格? 520円
初値予想（独自） 800円（3月12日時点）
初値? 871円

・想定価格から見たPER（株価収益率）は4.2倍（2013年3月実績）と割安に設定されている。PBRも0.57倍とこちらも安く、配当利回りは2.12％。直近の収益から見た割安性は評価できそうだが、過去の業績推移（ページ最下部）を見ると、毎年のブレが激しい。本当に割安だろうか？

IPOスケジュール

抽選申込期間? 3月5日（水）～3月11日（火）
当選発表日? 3月12日（水）
購入申込期間? 3月13日（木）～3月17日（月）
上場日? 3月20日（木）

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数? 1,820,000株
売出株数（OA含む）? 273,000株
当選株数合計 2,093,000株

・当選株数は計2,093,000株。売買単位が100株なので、当たりは計20,930枚。
・当選本数は多い方なので、やや当たりやすい部類に入る。

幹事証券リスト（管理人独自予想あり）

  証券会社名 割当率 割当株数 当選本数
（枚）		 完全抽選本数
（予想）
主幹事 SMBC日興証券 90％ 1,638,000株 16,380枚 1638枚
幹事 SBI証券 2％ 36,400株 364枚 145枚
岡三証券 2％ 36,400株 364枚 36枚
みずほ証券 2％ 36,400株 364枚 36枚
東海東京証券 2％ 36,400株 364枚 36枚
野村證券 2％ 36,400株 364枚 36枚

・主幹事のSMBC日興証券からのIPO抽選が最も期待できる。副幹事のSBI証券も割り当てが多いので、こちらからも申し込みしておきたい。その他、東海東京証券からも当選のチャンス。

株主構成、ロックアップなど?

株主名 比率
伊藤　信幸 21.77％
（株）イエローハット 21.22％
ホットマン従業員持株会 20.75％
（有）中原商事 6.75％
（株）日本政策投資銀行 4.82％
（株）ヨコハマタイヤジャパン 4.82％
（株）七十七銀行 2.89％
（株）日専連ライフサービス 2.41％
ブリヂストンタイヤジャパン（株） 2.41％
（株）津田屋 1.08％

・ロックアップは180日（ホットマン従業員持株会と(株)ビッグウェイ）。

企業業績のデータ（5年分）


  2009年
3月		 2010年
3月		 2011年
3月		 2012年
3月		 2013年
3月
売上高（百万円）? 15,095 17,651 19,226 23,901 22,931
経常利益（百万円）? 99 121 405 1,484 1,050
当期純利益（百万円）? △74 21 △126 855 576
純資産額 （百万円）? 2,580 2,813 2,745 3,669 4,239
1株あたりの純資産額（円）? 628 603 564 711 818
1株あたりの純利益（円）? △18 4 △26 174 111
自己資本比率（％）? 19.62 21.03 22.1 26.74 30.59
自己資本利益率（％）? - 0.78 - 26.69 14.57

・売上高は伸びつつあったが、直近2年は頭打ちで、これから大きな成長性は期待できるかは疑問（キャッシュフローを見ると、事業投資は毎年多額に行っている）。過去2年は黒字化しているが、経常利益率が非常に低いので、収益の安定確保は厳しいか。今後の経営に注目する。

管理人からのコメント

　ホットマン（3190）は、イエローハットのフランチャイズをはじめとし、各種店舗運営を行っている会社です。最近は黒字になっていますが、2009年と2011年は赤字でした。直近の業績から見た割安感は強いものの、今後もよい業績が続くかは不透明です。
　IPOの当選には、主幹事であるSMBC日興証券から申し込むのが一番のチャンスでしょう。副幹事のSBI証券、東海東京証券からも申し込んでおくとよさそうです。想定価格470円と小粒なので、儲かっても損をしても大きなインパクトにはならないでしょう。ドンドン当てて行きたいので、私は申し込みします！

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