アルピコホールディングス(297A)

(2024年12月5日に追記)
弱気の仮条件を受けて、初値予想を引き下げました。

 アルピコホールディングスの事業内容は「小売、運輸、観光の各事業を中心とした企業グループの企画、管理および運営」で、東証スタンダード上場の中型案件(想定時価総額148.6億円、吸収金額29.9億円)です。統計的に初値の上がりやすい「想定価格が1,000円以下」の案件ですが、総合的に見て、想定価格から見た初値は小幅な上昇にとどまると予想します。

アルピコホールディングスのホームページ画像
成長性 割安性
△ ○
話題性 総合評価?
○ C

基本情報

会社名 アルピコホールディングス(297A) 【東証スタンダード】
会社URL https://www.alpico.co.jp/
会社設立 2008年5月(17年目)
主幹事証券 みずほ証券
その他
狙い目証券会社
大和コネクト証券DMM株松井証券auカブコム証券(?)

IPO価格情報・初値予想(独自)

想定価格? 209円
仮条件? 173円 ~ 191円
公募価格? 未発表
初値予想(独自) 191円 ~ 250円(12月5日時点)
初値? -

・想定価格209円に対して、PER16.43倍、PBR1.18倍、配当利回り1.21%
(直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。1株あたり利益12.7円、1株あたり純資産177.6円、1株あたり配当金2.5円。)
・初値予想を「209円 ~ 280円(11月21日時点)」から「191円 ~ 250円(12月5日時点)」に変更しました。

IPOスケジュール

抽選申込期間? 12月9日(月)~12月13日(金)
当選発表日? 12月16日(月)
購入申込期間? 12月17日(火)~12月20日(金)
上場日? 12月25日(水)

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数? 11,000,000株
売出株数(OA含む)? 3,292,700株
当選株数合計 14,292,700株

・当選株数は14,292,700株。売買単位が100株なので、当たりは計142,927枚
・当選本数は非常に多く、かなり当たりやすい部類に入る。
・30百万円を上限として親引けによる従業員持株会への売りつけがおこなわれる可能性があります。想定価格で計算すると最大143,540株が公開株数から減ります。

幹事証券リスト(管理人独自予想あり)

  証券会社名 割当率? 割当株数 ? 当選本数
(枚) ?
完全抽選本数
(予想) ?
主幹事 みずほ証券 82.61% 11,807,300株 118,073枚 10,626枚
幹事 野村證券 6.09% 869,900株 8,699枚 782枚
八十二証券 4.35% 621,400株 6,214枚 0枚
長野證券 2.61% 372,800株 3,728枚 0枚
大和証券 2.61% 372,800株 3,728枚 260枚
三菱UFJ
モルガン・
スタンレー証券
1.74% 248,500株 2,485枚 198枚

・三菱UFJモルガン・スタンレー証券が幹事なので、後からauカブコム証券の取り扱いも発表される可能性があります。
・その他、大和コネクト証券から申し込み可能となりました。(11月25日追記)
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。(12月3日追記)
・その他、松井証券から申し込み可能となりました。(12月10日追記)

株主構成、ロックアップなど?

株主名 比率 ロック
アップ
サンリン(株) 10.11% 180日間
(株)八十二銀行 9.27% 180日間
高沢産業(株) 8.09% 180日間
キッセイ薬品工業(株) 6.35% 180日間
損害保険ジャパン(株) 5.75% 180日間
鈴與(株) 5.06% 180日間
ホクト(株) 4.85% 180日間
八十二キャピタル(株) 4.68% 180日間
昭和商事(株) 4.65% 180日間
(株)日本アクセス 3.17% 180日間

 

企業業績のデータ(5年分)

⇒アルピコホールディングスの有価証券届出書 [PDF]

  2020年
3月
2021年
3月
2022年
3月
2023年
3月
2024年
3月
売上高(百万円)? 98,845 88,290 87,797 92,638 99,620
経常利益(百万円)? 475 △2,592 △603 528 2,123
当期純利益(百万円)? △150 △2,629 △643 73 904
純資産額(百万円)? 13,395 10,663 9,833 9,790 10,534
1株あたりの純資産額(円)? 174 129 115 114 126
1株あたりの純利益(円)? △3 △45 △12 0 14
自己資本比率(%)? 22.2 18.7 18.1 18.0 18.3
自己資本利益率(%)? △1.1 △24.7 △6.5 0.7 8.6

・2025年3月期は、第3四半期時点で売上52,279百万円、経常利益2,239百万円を達成しています。IPOで得た資金は、流通事業の新規出店、運輸事業のバス車両などの取得、観光事業の宿泊施設改装に充てる予定です。

管理人からのコメント

 アルピコホールディングス(297A)、長野県を中心に多様な事業を展開しています。食品スーパー「デリシア」を51店舗と、業務スーパー「業務スーパー・ユーバレット」を9店舗展開。バス・鉄道および自動車整備事業を展開。ホテル旅館事業、サービスエリ事業、不動産事業なども展開しています。直近の業績推移を見ると、売上が頭打ち気味で成長性はそれほど感じられません。

 公開株数は一般的で、主要大株主には期間でロックアップがかかっています。同日にMIC(300A)も上場しますので、少し買いが集まりにくくなっています。総合的に見て、想定価格から見た初値は小幅な上昇にとどまると予想します。

 ネット証券では、大和コネクト証券DMM株松井証券から申し込み可能となっています。

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