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エムアップ（3661）

　エムアップの事業内容は「携帯・ＰＣコンテンツ配信及びＥコマース事業」となっています。マザーズ上場の小型案件で、流行のモバイルサービス関連となれば、初値高騰は間違いないでしょう。当選本数は5,000本弱と少ないですが、積極的に当選を狙っていきましょう。

基本情報

会社名	エムアップ（3661）　【東証マザーズ】
会社URL	http://www.m-up.com/
狙い目証券会社	SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券

IPO日程と価格決定（初値予想）

想定価格	1,130円
仮条件	1,050円 ～ 1,130円
公募価格	1,130円
初値予想（独自）	-
初値	1,987円（公募価格比 +75.8％）

・想定価格1,130円に対するPERは5.9倍（2012年3月期の予想1株あたり利益192.11円をベースに計算）。

IPOスケジュール

抽選申込期間	2月27日（月）～3月2日（金）
当選発表日	3月5日（月）
購入申込期間	3月7日（水）～3月12日（月）
上場日	3月14日（水）

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数	176,500株
売出株数（OA含む）	311,400株
当選株数合計	487,900株

・当選株数は計487,900株。売買単位が100株なので、当たりは計4,879枚。
・当選本数は少なく、当たりにくい部類に入る。

幹事証券リスト（管理人独自予想あり）

	証券会社名	割当率	割当株数	当選本数 （枚）	完全抽選本数 （予想）
主幹事	大和証券	84.02％	356,500株	3,565枚	534枚
幹事	SMBC日興証券	5.99％	25,400株	254枚	25枚
	みずほ証券	5.99％	25,400株	254枚	25枚
	SBI証券	2.00％	8,500株	85枚	38枚
	東洋証券	2.00％	8,500株	85枚	8枚

・主幹事以外だと、副幹事のSMBC日興証券、SBI証券から当選のチャンス。

株主構成、ロックアップなど

株主名	比率
美藤 宏一郎（社長）	29.35％
ジャフコ・スーパーV３共有	14.66％
エムアップ	12.82％
エイチアイ	6.94％
ナノ・メディア	5.87％
従業員持ち株会	4.01％
NIFSMBC-V2006S3	3.67％
ソシエテジェネラル信託銀行	2.67％
NIFSMBC-V2006S1	2.20％
アドウェイズ	1.87％

・社長の美藤氏に対して180日間のロックアップ。
・その他大株主に対して180日間のロックアップ（公募価格から1.5倍で解除）。

企業業績のデータ（5年分）

	2007年 3月	2008年 3月	2009年 3月	2010年 3月	2011年 3月
売上高（百万円）	1,428	1,611	1,966	2,416	2,748
経常利益（百万円）	167	153	223	336	367
当期純利益（百万円）	150	△31	118	173	202
純資産額 （百万円）	332	301	420	605	819
1株あたりの純資産額（円）	22,104	20,015	27,915	39,528	526.30
1株あたりの純利益（円）	9,978	△2,089	7,899	11,443	130.48
自己資本比率（％）	52.5	44.6	42.8	49.7	54.4
自己資本利益率（％）	58.5	-	32.9	33.7	28.4

※2011年3月期以降、株式1株につき100株の分割を反映。
・売上、利益ともに拡大基調にあります。2012年3月期も、第3四半期時点で売上2,809百万円、経常利益405百万円と伸びています。IPOで得た資金は、既存サービスの改良と新規サイトの開設、社内システムの開発に充てる予定です。

管理人からのコメント

　エムアップ（3661）、ベンチャーキャピタルの保有比率が高いのが気になりますが、+50％まではロックアップがかかっていますので、そこまでは問題なく切り上がっていくのではないでしょうか。ただ、それ以降は利益確定の売りが入りやすくなっており、上値を追っていく展開は期待しづらいです。当選を狙うなら、1人1票制のSMBC日興証券が狙い目で、金額に応じて抽選権が与えられるSBI証券に余力を注ぎ込みましょう。