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モルフォ（3653）

　モルフォの事業内容は「画像処理技術の研究開発および製品開発ならびにライセンシング」で、マザーズ上場の小型案件となっています。事業の内容は良く分からないですが、とりあえず新規性の高い業態で人気化が期待できそうです。総合評価は「B」としました。

成長性 割安性
○ △
話題性 総合評価
○ b


基本情報

会社名 モルフォ（3653）　【東証マザーズ】
会社URL http://www.morphoinc.com/
狙い目証券会社 SMBC日興証券（副幹事）、松井証券

IPO日程と価格決定（初値予想）

想定価格? 2,050円
仮条件? 2,050円 ～ 2,250円
公募価格? 2,250円
初値予想（独自） -
初値? 4,840円（公募価格比 +115.1％）

・想定価格2,050円に対するPERは11.4倍（2010年10月期の純利益250百万円をベースに計算）。

IPOスケジュール

抽選申込期間? 7月1日（金）～7月7日（木）
当選発表日? 7月8日（金）
購入申込期間? 7月12日（火）～7月15日（金）
上場日? 7月21日（木）

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数? 240,000株
売出株数（OA含む）? 240,800株
当選株数合計 480,800株

・当選株数は計480,800株。売買単位が100株なので、当たりは計4,808枚。
・当選本数は少なく、やや当たりにくい部類に入る。

幹事証券リスト（管理人独自予想あり）

  証券会社名 割当率 割当株数 当選本数
（枚） 		完全抽選本数
（予想）
主幹事 野村證券 85.03％ 285,200株 2,852枚 285枚
幹事 SMBC日興証券 7.99％ 26,800株 268枚 26枚
高木証券 3.01％ 10,100株 101枚 10枚
極東証券 2.00％ 6,700株 67枚 6枚
松井証券 0.98％ 3,300株 33枚 33枚
SMBC
フレンド証券		 0.98％ 3,300株 33枚 3枚

・主幹事以外だと、副幹事のSMBC日興証券、松井証券から当選のチャンス。

株主構成、ロックアップなど?

株主名 比率
ユーテック一号 21.27％
平賀　督基（社長） 12.09％
羽深　兼介 10.36％
Nokia Growth Partners II 7.05％
ドコモ・ドットコム 4.68％
ＮＴＴドコモ 4.23％
高井　正美 3.24％
ＮＥＣカシオモバイルコミュニケーションズ 2.71％
染谷　謙太朗 2.23％
パナソニック 1.75％
ＮＴＴファイナンス 1.62％
メガチップス 1.62％

・大株主に対し、90日間のロックアップ（公募価格から1.5倍で解除）。

企業業績のデータ（5年分）


  2008年
10月		 2007年
10月		 2008年
10月		 2009年
10月		 2010年
10月
売上高（百万円）? 69 282 655 1,035 1,417
経常利益（百万円）? △88 △1 70 189 307
当期純利益（百万円）? △87 △5 △146 175 250
純資産額 （百万円）? 372 530 569 764 1,026
1株あたりの純資産額（円）? 91,651 116,278 107,086 137,288 179,877
1株あたりの純利益（円）? △26,346 △1,391 △28,103 32,245 44,277
自己資本比率（％）? 96.7 70.3 51.5 63.0 66.0
自己資本利益率（％）? - - - 26.2 28.0

・2009年10月期に黒字転換し、その後も黒字を拡大させています。ただ、2011年10月期は伸びが鈍化しているように思われ、注意が必要でしょう。IPOで得た資金は、独自の画像処理技術やアルゴリズムによる新たな技術や製品の創造にかかわる研究開発に充てる予定です。

管理人からのコメント

　モルフォ（3653）、「マザーズ上場」「小型」「新規性の高い事業」と、初値が高騰しやすい3条件がそろっています。ベンチャーキャピタルの保有比率が高いですが、主要なところにはロックアップがかかっており、解除の1.5倍まではすんなり上がりそうです。当選を狙うなら、1人1票制を採用し、副幹事を務めているSMBC日興証券、松井証券から申し込みましょう。


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