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HANATOUR JAPAN［ハナツアージャパン］（6561）
（11月27日追記）
仮条件の水準が想定価格を大幅に下回ったので、総合評価を「C」から「D」へ変更しました。
（11月22日追記）
個人投資家の反応が思ったほど良くなく、総合評価を「B」から「C」へ変更しました。
HANATOUR JAPAN［ハナツアージャパン］の事業内容は「訪日外国人向けツアーの地上手配を中心とする旅行事業、貸切バス・免税販売店・ホテルなど施設の運営事業」で、東証マザーズ上場の大型案件（想定時価総額283.8億円、吸収金額75.7億円）です。業績の伸びがあるものの、
規模的に重たく、買いが集まるか不安な印象です。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | HANATOUR JAPAN［ハナツアージャパン］（6561） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | http://www.hanatourjapan.jp/ |
| 狙い目証券会社 | SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券、マネックス証券 岡三オンライン証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
想定価格 |
2,580円 |
|---|---|
| 仮条件 |
1,900円 ～ 2,000円 |
| 公募価格 |
2,000円 |
| 初値予想（独自） | 1,800円 ～ 2,000円（11月27日時点） |
| 初値 |
2,200円 （公募価格比+200円 +10.0％） |
・想定価格2,580円に対して、PER30.12倍、PBR5.78倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益85.7円、1株あたり純資産446.3円、1株あたり配当金-円。）
・初値予想を「3,500円 ～ 4,000円（11月10日時点）」から「2,800円 ～ 3,300円（11月22日時点）」に変更しました。
・初値予想を「2,800円 ～ 3,300円（11月22日時点）」から「1,800円 ～ 2,000円（11月27日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
11月29日(水)～12月5日(火) |
|---|---|
| 当選発表日 |
12月6日(水) |
| 購入申込期間 |
12月7日(木)～12月12日(火) |
| 上場日 |
12月15日(金) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
1,000,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
1,932,500株 |
| 当選株数合計 | 2,932,500株 |
・当選株数は2,932,500株。売買単位が100株なので、当たりは計29,325枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | みずほ証券 | 90.00％ | 2,295,000株 | 22,950枚 | 2,295枚 |
| 幹事 | SMBC日興証券 | 4.00％ | 102,000株 | 1,020枚 | 102枚 |
| SBI証券 | 2.00％ | 51,000株 | 510枚 | 229枚 | |
| 岩井コスモ証券 | 1.00％ | 25,500株 | 255枚 | 25枚 | |
| エース証券 | 1.00％ | 25,500株 | 255枚 | 25枚 | |
| 岡三証券 | 1.00％ | 25,500株 | 255枚 | 25枚 | |
| 極東証券 | 1.00％ | 25,500株 | 255枚 | -枚 |
・SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券から当選のチャンス。
・その他、マネックス証券から申し込みが可能となりました（11月13日追記）。
・その他、岡三オンライン証券から申し込みが可能となりました（11月15日追記）。
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| HANATOUR SERVICE INC. | 70.00％ | 90日間 |
| 李 炳燦（社長） | 25.79％ | 90日間 |
| 金 英南 | 1.00％ | 90日間 |
| 李 相姫 | 0.50％ | 90日間 |
| 李 珉周 | 0.50％ | 90日間 |
| 金 東起 | 0.30％ | 90日間 |
| 金 尚昱 | 0.25％ | 90日間 |
| 李 光守 | 0.25％ | 90日間 |
| 朴 大烈 | 0.15％ | |
| 金沢 正憲 | 0.13％ |
企業業績のデータ（5年分）
| 2012年 12月 |
2013年 12月 |
2014年 12月 |
2015年 12月 |
2016年 12月 |
|
| 売上高（百万円） |
377 | 618 | 800 | 4,621 | 5,112 |
| 経常利益（百万円） |
92 | 268 | 306 | 1,238 | 1,406 |
| 当期純利益（百万円） |
184 | 191 | 193 | 903 | 942 |
| 純資産額 （百万円） |
271 | 426 | 618 | 1,608 | 2,550 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
135,624 | 212,794 | 309,157 | 161 | 255 |
| 1株あたりの純利益（円） |
91,999 | 95,367 | 96,363 | 90 | 94 |
| 自己資本比率（％） |
16.5 | 26.2 | 17.0 | 30.6 | 36.7 |
| 自己資本利益率（％） |
102.7 | 54.7 | 36.9 | 76.5 | 45.3 |
※2014年12月期まで単独決算。2015年12月期から連結決算。
※2015年12月期以降、株式1株につき5,000株の分割を反映。
・2017年12月期は、第3四半期時点で売上5,631百万円、経常利益1,389百万円を達成しています。IPOで得た資金は、設備投資、子会社への融資、プロモーション費用、人材採用・育成、ウェブサイトの購入などに充てる予定です。
管理人からのコメント
HANATOUR JAPAN［ハナツアージャパン］（6561）、訪日外国人をターゲットにした旅行事業という点で差別化ができており、業績の伸びもしっかりしていますので、純粋な投資対象としてもまずまずの案件です。大株主に対するロックアップも期間でしっかりかかっているため、規模の割には需給がしまっています。ただし、想定価格を大きく下回る仮条件が提示され、思っていたほどの買い需要が見込めない恐れが出てきました。同日にイオレ（2334）が上場します。ネット証券では、SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券、マネックス証券、岡三オンライン証券から申し込むことができます。
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