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アルヒ(7198)

(11月22日)
個人投資家の反応が思ったほど良くなく、総合評価を「B」から「C」へ変更しました。

 アルヒの事業内容は「フラット35を中心とする住宅ローンの貸し付けおよび回収をおこなうモーゲージバンク事業」で、東証上場予定の大型案件(想定時価総額483.5億円、吸収金額256.2億円)です。 規模的にかなり重たいですが、 業績の伸びもしっかりしており、初値を大きく押し上げる十分な買いが入りそうです。

アルヒのホームページ画像
成長性 割安性
まる まる
話題性 総合評価
まる c


基本情報

会社名 アルヒ(7198) 【東証】
会社URL https://www.aruhi-group.co.jp/
狙い目証券会社 SMBC日興証券(副幹事)、大和証券SBI証券

IPO価格情報(初値予想)

想定価格? 1,340円
仮条件? 未発表
公募価格? 未発表
初値予想(独自) 1,340円 ~ 1,700円(11月22日時点)
初値? -

・想定価格1,340円に対して、PER14.98倍、PBR2.34倍、配当利回り-
(直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。 1株あたり利益89.4円、1株あたり純資産572.6円、1株あたり配当金-円。)
・初値予想を「2,000円 ~ 2,500円(11月7日時点)」から「1,340円 ~ 1,700円(11月22日時点)」に変更しました。

IPOスケジュール

抽選申込期間? 11月28日(火)~12月4日(月)
当選発表日? 12月5日(火)
購入申込期間? 12月7日(木)~12月12日(火)
上場日? 12月14日(木)

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数? 0株
売出株数(OA含む)? 19,122,800株(国内:10,824,200株、OA:1,082,500株)
当選株数合計 11,906,700株

・当選株数は11,906,700株。売買単位が100株なので、当たりは計119,067枚
・当選本数は非常に多く、かなり当たりやすい部類に入る。

幹事証券リスト(管理人独自予想あり)

  証券会社名 割当率? 割当株数 当選本数
(枚)
完全抽選本数
(予想) ?
主幹事 野村證券 -% -株 -枚 -枚
みずほ証券 -% -株 -枚 -枚
UBS証券 -% -株 -枚 -枚
幹事 SMBC日興証券 -% -株 -枚 -枚
大和証券 -% -株 -枚 -枚
SBI証券 -% -株 -枚 -枚

※「割当率」や「当選本数」などの数字は、仮条件決定時付近に発表。
・主幹事以外だと、SMBC日興証券(副幹事)、大和証券SBI証券から当選のチャンス。

株主構成、ロックアップなど?

株主名 比率 ロック
アップ
CJP CSM Holdings, L.P. 81.05% 180日間
SBIホールディングス(株) 9.54% 180日間
濵田 宏(社長) 2.63% 180日間
東京海上メザニン1号投資事業有限責任組合 2.13%  
細野 恭史 0.70% 180日間
五十川 毅 0.36% 180日間
井上 明大 0.26% 180日間
市川 裕康 0.26% 180日間
荻野 大輔 0.21% 180日間
土門 智康 0.21% 180日間

 

企業業績のデータ(5年分)

  2014年
3月
2015年
3月
2016年
3月
2017年
3月
2018年3月
(第2四半期)
売上高(百万円)? - - 16,904 21,472 (10,370)
当期純利益(百万円)? - - 1,204 3,227 (3,372)
純資産額 (百万円)? - - 17,422 20,659 (20,158)
1株あたりの純資産額(円) - - 496 588 -
1株あたりの純利益(円) - - 34 92 (96)
自己資本比率(%) - - 19.4 23.7 (27.7)
自己資本利益率(%)? - - 6.9 17.0 -

※国際会計基準が適用されており、各項目の名称が多少ちがっていますが、意味的には同様です。

管理人からのコメント

 アルヒ(7198)、直近におけるネット関連の大型案件が好調な結果を出していることから、アルヒも同様の結果が期待できます(マネーフォワード(3994)の初値が、公募価格比+93.5%)。業績の伸びを見ても将来性が十分にありますので、純粋な投資対象として、機関投資家も参入してくるでしょう。同日にエル・ティー・エス(6560)も上場しますが、影響はほとんどないでしょう。

 ネット証券では、SMBC日興証券(副幹事)、大和証券SBI証券から申し込みできますので、積極的に当選をねらっていきましょう。

 また、アルヒの取り扱っている住宅ローン(フラット35)は、低金利かつ、融資事務手数料も「1.08%」と安い(インターネット経由で申込みをした場合)ので、現在住宅ローンの借り入れ(借り換え)を検討中の人にもおすすめです。くわしくは、グループサイト「やさしい住宅ローン比較ガイド」の「ARUHI(アルヒ)フラット35のメリット・デメリット」でご紹介していますので、興味があればぜひご覧ください。